Μετοχικός Ακτιβισμός
Άρθρα, ανακοινώσεις και παρεμβάσεις του ΣΕΔ
Λίγα λόγια για εμένα
Σύνδεσμος Επενδυτών & Διαδικτύου-ΣΕΔ (www.sed.gr) Μη κερδοσκοπικός οργανισμός, Ένωση Μετόχων και Επενδυτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
(διαβάστε περισσότερα)
Μουσικές Περιπλανήσεις από το forum του ΣΕΔ
·Έτος Σοπέν (Chopin): 200 χρόνια από τη γέννηση του Φρεντερίκ Σοπέν
·Νίκος Γούναρης:O τραγουδιστής με τη βελούδινη φωνή
·HAIR:Το musical των hippies
·Beach Boys:Ένα υπέροχο φωνητικό συγκρότημα
·ADAMO:Ο θρύλος της Γαλλικής μουσικής σκηνής
·Edith Piaf:Το σπουργιτάκι
·Παύλος Σιδηρόπουλος:Ο πρίγκιπας του ροκ
·Αφοί Κατσιμίχα:Οι Έλληνες "Simon & Garfungel"
·The Mamas and The Papas
·Μαρίκα Νίνου, Η "Ντίβα" του Ρεμπέτικου
·LUCIANO PAVAROTTI 1935-2007
·Rolling Stones, Οι "γερόλυκοι του Rock"
·Μάρκος Βαμβακάρης, Ο "πατριάρχης" του ρεμπέτικου
·John Lennon, Strawberry fields for ever
·Hard Rock, Deep Purple-Led Zeppelin
·ΜΠΕΤΟΒΕΝ, Ο πιο πονεμένος άνθρωπος ή μισάνθρωπος ;
·Γιώργος Μητσάκης, Όπου Γιώργος και μάλαμα.
·Rock and Roll, Halley-Richard-Berry
·Dave Brubeck, Ο Θρύλος της Τζαζ
·Βασίλης Τσιτσάνης, Η ιστορία του λαϊκού τραγουδιού
·James Brown, O "νονός της σόουλ"
·Μπαχ, Ιωάννης Σεβαστιανός Μπαχ (1685-1750)
·Στέλιος..., Η μια και μοναδική φωνή στον...κόσμο
·Simon & Garfunkel, Sounds of Silence
·Μαρία Κάλλας, H ντίβα που δόξασε την Ελλάδα
·Έλβις Πρίσλεϊ, Ο "βασιλιάς" του Rock
·Σαββόπουλος, Ας κρατήσουν οι χοροί
·The Wall, Pink Floyd
·Oscar Peterson, Ο πιανίστας της Τζαζ
·Μότσαρτ, Amandeus:Το φαινόμενο
·Απλά...Στράτος, Ένας και...μοναδικός
·BEATLES, Από την Ιστορία στον Θρύλο
Σύνδεσμοι


Ανάλυση από ΕΚΤΑ-ΠΗΓΑΣΟΣ
656 αναγνώστες
Παρασκευή, 25 Ιουνίου 2010
23:57

CDS στα ύψη, ΓΔ στον πάτο

Πάνω από τις 1100 μονάδες συντηρήθηκαν τα CDS την Παρασκευή, την ώρα που ο ΓΔ βούλιαζε ακόμη χαμηλότερα ακολουθώντας αντίθετη κίνηση τόσο από αυτά όσο και από τα επιτόκια των κρατικών ομολόγων. Με τη χώρα να έχει υποβαθμιστεί βάναυσα από τους διεθνείς οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης και με τα CDS να δείχνουν πιθανότητα πτώχευσης της τάξης του 67%, το ΧΑ δεν είχε και πολλούς συμμάχους στο πλευρό του στο τελευταίο διάστημα, ώστε να έχει ελπίδες να αποφύγει την κατάρρευση. Τον Ιούνιο κατέγραψε το πρώτο σημαντικό βραχυπρόθεσμο ράλι μετά το Μάρτιο, το οποίο, μέχρι στιγμής, δεν κατάφερε κάτι περισσότερο από το να δημιουργήσει μία μεσοπρόθεσμη πλάγια κατάσταση στον ορίζοντα του ενός μήνα. Το ΧΑ είναι υποτιμημένο όσο ποτέ, τόσο με βάση τα τεχνικοστατιστικά μοντέλα όσο και με βάση το p/e. Ωστόσο αυτό δε συνεπάγεται ότι η άνοδος θα έρθει αν δεν υπάρξει η απαραίτητη παρέμβαση, κάτι που προς το παρόν δεν έχουμε δει.

Με τις ελληνικές τράπεζες να έχουν, επίσης, υποβαθμιστεί, με την κυβέρνηση να ανακοινώνει την ανάγκη ενεργοποίησης του υπόλοιπου του πακέτου στήριξης τους και με διεθνείς αναλυτές και Ευρωπαίους ιθύνοντες να αφήνουν ανοιχτό το ενδεχόμενο αίτησης για δεύτερο πακέτο στήριξης από την Ελλάδα, με στόχο την προστασία του τραπεζικού της κλάδου, είναι λογικό οι τραπεζικές μετοχές να υποβάλλονται σε εξαιρετικά σκληρή δοκιμασία και να παραμένουν εκτός της λίστας των επιλογών των μεγάλων χαρτοφυλακίων, με εξαίρεση εκείνα που χρησιμοποιούν τη θέση τους στο ελληνικό χρηματιστήριο για διαφορετικούς από τους αμιγώς επενδυτικούς λόγους.

Το διεθνές περιβάλλον αποτελεί ένα ακόμη εμπόδιο για μία θετική πορεία του ΧΑ, καθώς σε μία φάση που η θετική του συσχέτιση με τους διεθνείς δείκτες φαίνεται να αρχίσει να αποκαθίσταται, αφού πρώτα έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 10 ετών, η διεθνής αγορά μετοχών κινείται κάτω από τη σκιά μίας ενδεχόμενης δεύτερης μεγάλης ύφεσης, με επίκεντρο, αυτήν τη φορά, το κρατικό χρέος και με την προοπτική της μετατροπής και πάλι σε μία νέα τραπεζική κρίση. Τη διεθνή αστάθεια αυξάνει η πιθανότητα η Κίνα να μην καταφέρει να αντιμετωπίσει γρήγορα μία φούσκα δανείων και μία φούσκα στην αγορά κατοικίας της, με το φόβο για μία οικονομική πυρκαγιά με πολλά μέτωπο να μεγαλώνει και τα διεθνή χρηματιστηριακά σύννεφα να πυκνώνουν.

Όσον αφορά τη μηχανική τεχνική ανάλυση του 3F2010, ο ΓΔ βαθμολογείται αρνητικά ως προς τη μεσοπρόθεσμη τάση του για 12 διαδοχικές εβδομάδες, ενώ βαθμολογείται αρνητικά ως προς τη μακροπρόθεσμη τάση του από τα τέλη του περασμένου Οκτωβρίου. Την Τετάρτη βαθμολογήθηκε αρνητικά και η βραχυπρόθεσμη τάση του, σύμφωνα με το 3FVIP.com, μετά από ένα σερί 9 διαδοχικών θετικών βαθμολογιών.


Ελληνική Κοινότητα Τεχνικής Ανάλυσης
www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Σκωτσέζικο ντους

Με πτώση 5,35% έκλεισε η χρηματιστηριακή εβδομάδα κλείνοντας την Παρασκευή στις
1.460,97 μονάδες. Παράλληλα οι μέσες ημερήσιες συναλλαγές διαμορφώθηκαν στα 80 εκ.
ευρώ ενώ παρατηρήθηκαν εκροές 1,1 εκ. ευρώ αυξάνοντας τις συνολικές εκροές στα 45,6 εκ.
ευρώ.
Μετά από ένα καλό ανοδικό διάλειμμα οι πωλητές επανήλθαν στην αγορά με επιθετικό τρόπο
και με συντονισμένες κινήσεις έδειξαν ότι ακόμα έχουν το πάνω χέρι στην ψυχολογία. Οι
εκθέσεις που είδαν το φως της δημοσιότητας ήταν από απαισιόδοξες έως… πολύ
απαισιόδοξες δίνοντας πατήματα σε ρευστοποιήσεις καθολικής έκτασης ακόμα και σε τίτλους
που δεν είχαν καταγράψει κάποιες αξιοσημείωτες αποδόσεις. Το σκηνικό επιβαρύνθηκε και
από την εικόνα που παρουσιάζει η χώρα στο εξωτερικό που αν μη τι άλλο δεν ευνοεί κάποιες
θετικές προσεγγίσεις. Απόρροια όλων των παραπάνω ήταν να σβήσει το momentum ανόδου,
ο φόβος και η αβεβαιότητα να επιστρέψουν και οι μετοχές να καταγράψουν μεγάλες
απώλειες χωρίς ωστόσο να δεχθούν έντονη πίεση σε επίπεδο συναλλαγών. Αυτό ίσως είναι
και το μοναδικό αισιόδοξο στοιχείο καθώς από ότι φαίνεται το κύριο μέρος των επιθετικών
πωλήσεων έχει εκτονωθεί ενώ δεν υπάρχουν μοχλευμένες θέσεις οι οποίες θα κρατούσαν σε
συστημική βάση την διάρκεια των πωλήσεων. Ο Ιούνιος φαίνεται να κλείνει σχεδόν
σταθεροποιητικά σε επίπεδο διακύμανσης αλλά με πολύ μεγάλη συρρίκνωση στις
συναλλαγές οι οποίες κινούνται λίγο πάνω από τα 103 εκ. ευρώ. έναντι 159 εκ. ευρώ το Μάιο
και 200 εκ. ευρώ για όλο το 2010. Και βέβαια αυτό το σκηνικό χαμηλών τζίρων δεν μπορεί να
πάει πουθενά την αγορά αφού τόσο η δυναμική των πωλητών όσο και τα καύσιμα των
αγοραστών δεν επαρκούν για να συντηρήσουν μια κίνηση διαρκείας είτε προς την μία είτε
προς την άλλη κατεύθυνση. Κάτω από αυτές τις συνθήκες οι εμπλεκόμενοι είναι εκτεθειμένοι
σε ένα συνεχές σκοτσέζικο ντους διακυμάνσεων, ειδήσεων και συναισθημάτων ήτοι μια
ταλαιπωρία γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα μέχρι να ξεκαθαρίσει το τοπίο.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε έως το κατώτατο επιτρεπτό επίπεδο πριν ακυρώσει
την ανοδική απόπειρα από τις 1383 μονάδες και αφού κατέγραψε υψηλότερη τιμή τις 1598
μονάδες. Ιδανικό σενάριο για του αγοραστές, σε σημείο που να ακουμπά το απόλυτο, είναι η
διαμόρφωση ενός τοπικού πυθμένα ελαφρώς υψηλότερα από τις 1.450 μονάδες δίνοντας
έτσι την εντύπωση ότι η αγορά ετοιμάζει κάποια συσσώρευση για να εκτονώσει σε
υψηλότερα επίπεδα. Για να έχει κάποια ισχύ αυτό το ενδεχόμενο θα πρέπει η αγορά να μην
δει χαμηλότερο κλείσιμο κάτω από τις 1.450 μονάδες και στην δεύτερη προσέγγισή της (αν
και εφόσον προκύψει) με τον κινητό μέσο των 30 ημερών να έχουμε μια καθαρή διάσπαση
με δυνατό σήμα εισόδου. Παρά το γύρισμα των τιμών ο MACD παρέμεινε αγορασμένος, οι
ταλαντωτές γύρισαν ελαφρώς προς ουδέτερες περιοχές παραμένοντας ωστόσο και οι δύο σε
εβδομαδιαία διαγράμματα σε υποτιμημένες ζώνες.
Το ανοδικό σενάριο παρότι έχει ξεθωριάσει παραμένει ακόμα ζωντανό αφού η άρνηση
υποχώρησης κάτω από κάποια συγκεκριμένα επίπεδα τιμών κάποιων δεικτοβαρών τίτλων
(ΔΕΗ, ΕΕΕΚ, ΤΙΤΚ, ΕΤΕ) έχει ισορροπήσει κάπως την κατάσταση. Στις υπόλοιπες μετοχές του
FTSE-20 η τεχνική εικόνα παραμένει συμπιεσμένη δίνοντας ένα πρώτο λόγο στους αγοραστές
οι οποίοι έχουν μεν τις χαμηλές αποτιμήσεις με το μέρος τους αλλά όχι το momentum της
αγοράς. Εκτιμούμε ότι ο χρόνος είναι υπέρ των αγοραστών καθώς σταδιακά η ισορροπία της
αγοράς θα πείσει για την ανθεκτικότητα των επιπέδων διαπραγμάτευσης και θα προσελκύσει
ρευστότητα η οποία ακόμα παραμένει μεν σε εγρήγορση αλλά εκτός αγοράς.

Τεχνική εικόνα


Μάνος Χατζηδάκης
Υπ. Επενδυτικής Στρατηγικής

ΠΗΓΑΣΟΣ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.
www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi

Το σχόλιό σας

Σχετικά με το blog
Εταιρική Διακυβέρνηση, Γενικές Συνελεύσεις, σχολιασμός αποφάσεων διοικήσεων εισηγμένων και εποπτικών αρχών του Χ.Α., Άρθρα οικονομικού περιεχομένου.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις