Μετοχικός Ακτιβισμός
Άρθρα, ανακοινώσεις και παρεμβάσεις του ΣΕΔ
Λίγα λόγια για εμένα
Σύνδεσμος Επενδυτών & Διαδικτύου-ΣΕΔ (www.sed.gr) Μη κερδοσκοπικός οργανισμός, Ένωση Μετόχων και Επενδυτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
(διαβάστε περισσότερα)
Μουσικές Περιπλανήσεις από το forum του ΣΕΔ
·Έτος Σοπέν (Chopin): 200 χρόνια από τη γέννηση του Φρεντερίκ Σοπέν
·Νίκος Γούναρης:O τραγουδιστής με τη βελούδινη φωνή
·HAIR:Το musical των hippies
·Beach Boys:Ένα υπέροχο φωνητικό συγκρότημα
·ADAMO:Ο θρύλος της Γαλλικής μουσικής σκηνής
·Edith Piaf:Το σπουργιτάκι
·Παύλος Σιδηρόπουλος:Ο πρίγκιπας του ροκ
·Αφοί Κατσιμίχα:Οι Έλληνες "Simon & Garfungel"
·The Mamas and The Papas
·Μαρίκα Νίνου, Η "Ντίβα" του Ρεμπέτικου
·LUCIANO PAVAROTTI 1935-2007
·Rolling Stones, Οι "γερόλυκοι του Rock"
·Μάρκος Βαμβακάρης, Ο "πατριάρχης" του ρεμπέτικου
·John Lennon, Strawberry fields for ever
·Hard Rock, Deep Purple-Led Zeppelin
·ΜΠΕΤΟΒΕΝ, Ο πιο πονεμένος άνθρωπος ή μισάνθρωπος ;
·Γιώργος Μητσάκης, Όπου Γιώργος και μάλαμα.
·Rock and Roll, Halley-Richard-Berry
·Dave Brubeck, Ο Θρύλος της Τζαζ
·Βασίλης Τσιτσάνης, Η ιστορία του λαϊκού τραγουδιού
·James Brown, O "νονός της σόουλ"
·Μπαχ, Ιωάννης Σεβαστιανός Μπαχ (1685-1750)
·Στέλιος..., Η μια και μοναδική φωνή στον...κόσμο
·Simon & Garfunkel, Sounds of Silence
·Μαρία Κάλλας, H ντίβα που δόξασε την Ελλάδα
·Έλβις Πρίσλεϊ, Ο "βασιλιάς" του Rock
·Σαββόπουλος, Ας κρατήσουν οι χοροί
·The Wall, Pink Floyd
·Oscar Peterson, Ο πιανίστας της Τζαζ
·Μότσαρτ, Amandeus:Το φαινόμενο
·Απλά...Στράτος, Ένας και...μοναδικός
·BEATLES, Από την Ιστορία στον Θρύλο
Σύνδεσμοι


Ανάλυση από ΕΚΤΑ-ΠΗΓΑΣΟΣ
698 αναγνώστες
Παρασκευή, 16 Απριλίου 2010
22:28

Ανάλυση ΕΚΤΑ:

Μαύρη Παρασκευή για Ελλάδα και διεθνείς αγορές

Απογείωση των επιτοκίων δανεισμού της Ελλάδας, άνοδος του κόστος ασφάλισης χρέους 5 ετών (CDS) και πτώση του ΓΔ κάτω από τις 2000 μονάδες, ήταν μερικές από τις αρνητικές εξελίξεις που έλαβαν χώρα την Παρασκευή. Το επιτόκιο του 10ετούς ελληνικού ομολόγου απογειώθηκε στο 7,39%, επιβεβαιώνοντας, δυστυχώς, τον κύριο Παναγιώτου στην πρόβλεψη του ότι η ανακοίνωση των όρων της συμφωνίας μεταξύ Ελλάδας, ΕΕ και ΔΝΤ δε θα άλλαζε κάτι στην αγορά ομολόγων και δε θα συνέβαλλε στη μείωση των spreads. Η Ελλάδα παραμένει η χώρα με τον ακριβότερο κόστος δανεισμού μεταξύ των αναπτυγμένων χωρών ανά τον κόσμο, ενώ, μετά τη νέα άνοδο των ελληνικών CDS την Παρασκευή, θεωρείται, με βάση αυτόν τον υπολογισμό, η 4η πιθανότερη προς πτώχευση χώρα στον κόσμο.

Με αφορμή τις εξελίξεις στην Ελλάδα, το ευρώ κατέγραψε νέα πτώση, επιβεβαιώνοντας ότι η ʽεπίθεσηʼ εναντίον του δεν έχει παρέλθει. Η πτώση του ευρώ οδήγησε σε άνοδο του δολαρίου και αυτό έφερε σημαντική πτώση στην τιμή του πετρελαίου και του χρυσού, συμπληρώνοντας το παζλ της εξίσωσης της πτώσης που ίσχυσε την Παρασκευή στον απόλυτο βαθμό. Ο ΓΔ έκλεισε με απώλειες 1,64%, κάτω από τις 2000 μονάδες, με το σύνολο των μετοχών που έχουν μεγάλη βαρύτητα σε αυτόν να καταγράφουν πτώση (εξαίρεση η ΕΕΕΚ), με τις μεγαλύτερες απώλειες να σημειώνονται από την Eurobank και την ALPHA. Από την αρχή του ράλι του Φεβρουαρίου ο ΓΔ συνεχίζει να καταγράφει κέρδη της τάξης του 10,45%, πλησιάζοντας, ωστόσο, όλο και περισσότερο στο μέσο του εύρους της ποσοστιαίας κίνησης του σε αυτό το διάστημα.

Στις διεθνείς αγορές η είδηση ότι η Goldman Sachs κατηγορείται για απάτη όσον αφορά σε ενέργειες της σχετικές με την αγορά ενυπόθηκων δανείων, οδήγησε σε πτώση της μετοχής μέχρι 16%, πιέζοντας χαμηλότερα τον τραπεζικό / χρηματιστηριακό κλάδο των ΗΠΑ, ο οποίος, ήδη, βρισκόταν σε ακραία ανοδικά επίπεδα τιμών. Θυμίζουμε ότι με το θέμα αυτό είχε ασχοληθεί ο κύριος Παναγιώτου από το 2008, υποστηρίζοντας την εμπλοκή της Goldman και άλλων εταιριών του έξυπνου χρήματος στην κατάρρευση της αγοράς ενυπόθηκων δανείων.

Το αποτέλεσμα ήταν να πιεστούν χαμηλότερα τόσο οι βασικοί αμερικανικοί όσο και οι ευρωπαϊκοί δείκτες, με τη διεθνή αγορά μετοχών να σημειώνει μεγάλη πτώση. Ενδεικτικό της ακραίας ανοδική κατάστασης στην οποία έχει βρεθεί η διεθνής αγορά μετοχών, είναι πως ο Dow Jones έχει συμπληρώσει 7 διαδοχικές εβδομάδες με θετικό κλείσιμο, κάτι που έχει να συμβεί από το 2004, ενώ στα τελευταία 15 χρόνια δεν έχει καταγραφεί, ποτέ, ράλι μεγαλύτερο των 8 διαδοχικά ανοδικών εβδομάδων.

Ακόμη πιο εντυπωσιακά ακραίο το ράλι του δείκτη τραπεζών των ΗΠΑ, το οποίο συμπλήρωσε 8 διαδοχικές ανοδικές εβδομάδες, κάτι που έχει συμβεί μόνο άλλη μία φορά (1998) από το 1990 και μετά. Επιπλέον, στους τελευταίους δύο μήνες περισσότερο από το 70% των συνεδριάσεων του S&P 500 έκλεισαν με κέρδη, κάτι που έχει συμβεί, μόλις, 3 φορές στα τελευταία 25 χρόνια.

Επιστροφή στο ΧΑ, όπου ο ΓΔ έκλεισε με οριακά εβδομαδιαία κέρδη της τάξης του 0,2%, όταν κατά τη διάρκεια της είχε φτάσει να ενισχύεται μέχρι και κατά 3,5%. Εβδομαδιαία κέρδη κατέγραψαν οι ΟΠΑΠ, Πειραιώς και Eurobank. Με το τέλος της Παρασκευής τόσο το ΧΑ όσο και τα ελληνικά επιτόκια και τα CDS έχουν επιστρέψει στα επίπεδα που βρίσκονταν πριν την ανακοίνωση των όρων της συμφωνίας Ελλάδας, ΕΕ, ΔΝΤ, παρατείνοντας και εντείνοντας το χρηματοπιστωτικό σοκ που δέχεται η Ελλάδα τους τελευταίους μήνες.


Ελληνική Κοινότητα Τεχνικής Ανάλυσης
www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Ανάλυση ΠΗΓΑΣΟΣ ΑΧΕΠΕΥ:

Τέλος Χρόνου

Με κέρδη 0,20% έκλεισε η χρηματιστηριακή εβδομάδα στις 1.995,24 μονάδες. Παράλληλα οι
μέσες ημερήσιες συναλλαγές διαμορφώθηκαν στα 211,9 ευρώ ευρώ, ενώ παρατηρήθηκαν
εισροές ύψους 453 χιλ. ευρώ από τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλια μειώνοντας τις συνολικές
εκροές στα 19,94 εκ. ευρώ από την αρχή του έτους.
Με έντονες διακυμάνσεις συνεχίστηκε για μια ακόμα εβδομάδα η χρηματιστηριακή
περιπέτεια στην εγχώρια αγορά καθώς η μεταβλητότητα ήταν η κυρίαρχη αντίδραση στις
ειδήσεις που μεσολάβησαν μετά την διευκρίνιση του κόστους χρήσης του μηχανισμού
χρηματοδότησης της Ελληνικής οικονομίας αλλά και της επιστολής που αφορούσε τους
όρους ένταξης της χώρας. Πλέον οι αγορές αντιμετωπίζουν την Ελλάδα σαν “debt play”
(στοίχημα δανεισμού), παρά σαν ένα “equity play” (επιχειρηματικό στοίχημα) αφού και σαν
αγορά, ο δανεισμός της χώρας αφορά ένα μέγεθος πενταπλάσιο από την τρέχουσα
χρηματιστηριακή αποτίμηση της αγοράς μετοχών. Εκεί φαίνεται να επικεντρώνεται το
ενδιαφέρον των ξένων κεφαλαίων με την χρηματιστηριακή αγορά να έχει πλέον
δευτερεύοντα ρόλο που ακολουθεί απλώς τις διακυμάνσεις του διαφορικού επιτοκίου
(spread) έχοντας αυξήσει πλέον το βαθμό «εθισμού» σε επιτόκια αναγωγής ομολόγων
υψηλού ρίσκου (junk bonds). Από ότι φαίνεται τα χρονικά περιθώρια έχουν στενέψει,
ιδιαίτερα μετά την καταγραφή νεότερων υψηλών τιμών σε όλες τις χρονικές λήξεις των
κρατικών ομολόγων αναδεικνύοντας ως μοναδική λύση την χρήση του μηχανισμού
υποστήριξης. Η αγορά μπροστά σε αυτό το ενδεχόμενο θα αντιδράσει θετικά βραχυπρόθεσμα
λύνοντας μια εκκρεμότητα που αφορά την εξεύρεση ρευστότητας και εν συνεχεία θα
αναζητά νέους καταλύτες μέσα από τις επιδράσεις των μέτρων που θα αναληφθούν.
Από την άλλη πλευρά του ατλαντικού τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου δίνουν ώθηση στις
αγορές βάζοντας γερά θεμέλια για το σύνολο της φετινής χρήσης επαναλαμβάνοντας για
τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο την αυξητική τάση κερδοφορίας η οποία ωστόσο οφείλεται και
στην χαμηλή βάση σύγκρισης της προηγούμενης χρονιάς. Την προσεχή εβδομάδα οι
κυριότερες ανακοινώσεις αφορούν τα αποτελέσματα από Coca Cola, Goldman Sachs, Apple,
Morgan Stanley, Yahoo, Johnson & Johnson (20/4) Mc Donalds, Moody’s, Boeing, Wells
Fargo, AT & T, Ebay (21/4), PepsiCo, Philip Morris, (22/4) Amazon, Xerox (22/4).
Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης μετά από ένα τριήμερο διαδοχικών ανοδικών και πτωτικών
χασμάτων έκλεισε τις διαγραμματικές εκκρεμότητες αφού κατέγραψε χαμηλότερη τιμή πέριξ
των 1.960 μονάδων. Η δεύτερη απόπειρα κίνησης άνω των 2.000 μονάδων δείχνει να έχει τις
πιθανότητες με το μέρος της αφού οι τιμές είναι πιο δεμένες, η προσφορά περισσότερο
ελεγχόμενη και οι τεχνικοί δείκτες σε οριακά επίπεδα πριν την ενεργοποίηση
βραχυπρόθεσμων αγοραστικών σημάτων. Η προσέγγιση των 2.060 μονάδων εκτιμούμε ότι
αυτή την φορά θα δώσει επιτυχή διάσπαση ανοίγοντας το διάγραμμα για ένα πρώτο στόχο
στις 2.170 – 2.190 μονάδες. Στο πολύ βάθος του χρόνου υπάρχει σαν στόχος και η
χρονοσειρά του κινητού μέσου των 200 ημερών λίγο υψηλότερα από τις 2.300 μονάδες,
στόχος ο οποίος έχει υψηλότερες τεχνικές προδιαγραφές αφού θα απαιτήσει περισσότερο
«πάθος», δηλαδή σταθερό επίπεδο συναλλαγών κοντά στα 250 εκ. ευρώ.
Η αλλαγή της στάσης μας οφείλεται στις άμεσες εξελίξεις που από ότι φαίνεται έρχονται στο
κοντινό μέλλον. Ωστόσο εξακολουθούμε να έχουμε περιορισμένες απαιτήσεις από την κίνηση
του Γενικού Δείκτη καθώς τα επιχειρηματικά δεδομένα της χώρας βρίσκονται στην χειρότερη
φάση μετά το 2003. Ενδεχομένως αυτός θα είναι και ο λόγος της υποαπόδοσης της αγοράς σε
σχέση με τις ξένες αγορές μετά την είσοδο της χώρας στο μηχανισμό υποστήριξης.

Τεχνική εικόνα


Μάνος Χατζηδάκης
Υπ. Επενδυτικής Στρατηγικής

ΠΗΓΑΣΟΣ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.

www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi

Σχόλια

17/04 02:23  oberon
Πρότεινα το εξής :

"Και σκεφθείτε και κάτι άμεσο :

Τί θα γινόταν αν στο θέμα των αποσβέσεων που θέτω έβγαινε τ-ώ-ρ-α μία διάταξη που να λέει : όποιος αγοράζει τώρα ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου δαπανώντας νόμιμο εισόδημα φορολογείται Χ% φέτος και το υπόλοιπο όταν το ρευστοποιήσει. Και οι τόκοι να τρέχουν και να φορολογούνται.

Ας βρουμε το Χ τ-ώ-ρ-α και να δούμε που θα είναι τα spreads τη Δευτέρα."

Παρακαλώ θα ήθελα τη γνώμη σας.

Ευχαριστώ εκ των προτέρων.
17/04 11:14  oberon
"το ευρώ κατέγραψε νέα πτώση, επιβεβαιώνοντας ότι η ʽεπίθεσηʼ εναντίον του δεν έχει παρέλθει"

Υποθέτω ότι τα εισαγωγικά στο "επίθεση" εννοούν κάτι σημαντικό.
19/04 14:16  oberon
Παιδιά, μήπως να βρείτε το Χ % να μην κουράζονται;
Το σχόλιό σας

Σχετικά με το blog
Εταιρική Διακυβέρνηση, Γενικές Συνελεύσεις, σχολιασμός αποφάσεων διοικήσεων εισηγμένων και εποπτικών αρχών του Χ.Α., Άρθρα οικονομικού περιεχομένου.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις