Μετοχικός Ακτιβισμός
Άρθρα, ανακοινώσεις και παρεμβάσεις του ΣΕΔ
Λίγα λόγια για εμένα
Σύνδεσμος Επενδυτών & Διαδικτύου-ΣΕΔ (www.sed.gr) Μη κερδοσκοπικός οργανισμός, Ένωση Μετόχων και Επενδυτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
(διαβάστε περισσότερα)
Μουσικές Περιπλανήσεις από το forum του ΣΕΔ
·Έτος Σοπέν (Chopin): 200 χρόνια από τη γέννηση του Φρεντερίκ Σοπέν
·Νίκος Γούναρης:O τραγουδιστής με τη βελούδινη φωνή
·HAIR:Το musical των hippies
·Beach Boys:Ένα υπέροχο φωνητικό συγκρότημα
·ADAMO:Ο θρύλος της Γαλλικής μουσικής σκηνής
·Edith Piaf:Το σπουργιτάκι
·Παύλος Σιδηρόπουλος:Ο πρίγκιπας του ροκ
·Αφοί Κατσιμίχα:Οι Έλληνες "Simon & Garfungel"
·The Mamas and The Papas
·Μαρίκα Νίνου, Η "Ντίβα" του Ρεμπέτικου
·LUCIANO PAVAROTTI 1935-2007
·Rolling Stones, Οι "γερόλυκοι του Rock"
·Μάρκος Βαμβακάρης, Ο "πατριάρχης" του ρεμπέτικου
·John Lennon, Strawberry fields for ever
·Hard Rock, Deep Purple-Led Zeppelin
·ΜΠΕΤΟΒΕΝ, Ο πιο πονεμένος άνθρωπος ή μισάνθρωπος ;
·Γιώργος Μητσάκης, Όπου Γιώργος και μάλαμα.
·Rock and Roll, Halley-Richard-Berry
·Dave Brubeck, Ο Θρύλος της Τζαζ
·Βασίλης Τσιτσάνης, Η ιστορία του λαϊκού τραγουδιού
·James Brown, O "νονός της σόουλ"
·Μπαχ, Ιωάννης Σεβαστιανός Μπαχ (1685-1750)
·Στέλιος..., Η μια και μοναδική φωνή στον...κόσμο
·Simon & Garfunkel, Sounds of Silence
·Μαρία Κάλλας, H ντίβα που δόξασε την Ελλάδα
·Έλβις Πρίσλεϊ, Ο "βασιλιάς" του Rock
·Σαββόπουλος, Ας κρατήσουν οι χοροί
·The Wall, Pink Floyd
·Oscar Peterson, Ο πιανίστας της Τζαζ
·Μότσαρτ, Amandeus:Το φαινόμενο
·Απλά...Στράτος, Ένας και...μοναδικός
·BEATLES, Από την Ιστορία στον Θρύλο
Σύνδεσμοι


Ανάλυση από ΠΗΓΑΣΟΣ-ΕΚΤΑ
682 αναγνώστες
Σάββατο, 27 Φεβρουαρίου 2010
01:26

Κολλημένοι στην συσσώρευση

Με εβδομαδιαία πτώση 0,75% έκλεισε ο Γενικός Δείκτης την Παρασκευή στις 1.913,16
μονάδες με αυξημένες κατά 12% τις μέσες ημερήσιες συναλλαγές που κινήθηκαν στα 167 εκ.
ευρώ ενώ παρατηρήθηκαν εκροές 381 χιλ. ευρώ αυξάνοντας τις συνολικές εκροές στα
μετοχικά αμοιβαία στα 8.605 εκ. ευρώ από την αρχή του έτους.
Συνεχίστηκε η προσπάθεια αποφόρτισης του πτωτικού κλίματος χωρίς ωστόσο να καλυφθεί
ανοδικά κάποιο έδαφος την εβδομάδα που πέρασε στο ΧΑ. Η αγορά παραμένει άμεσα
εξαρτημένη από τις δημοσιονομικές εξελίξεις, εν μέρει αμήχανη και αναποφάσιστη για την
κατεύθυνση που πρέπει να ακολουθήσει καθώς οι πληροφορίες και η φημολογία έχουν
αντικρουόμενες επιδράσεις στην επενδυτική ψυχολογία. Αποτέλεσμα είναι η καθήλωση των
συναλλαγών σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα και ο περιορισμός των διακυμάνσεων σε
εβδομαδιαία βάση. Παρά την συμπαθητική εικόνα των μεγεθών του δ’ τριμήνου και την
υποστηρικτική επίδραση που σε άλλες εποχές θα είχαν στις αποτιμήσεις, η αγορά αγνόησε
επιδεικτικά ακόμα και επιδόσεις που ξέφυγαν από τις εκτιμήσεις της αγοράς επιλέγοντας για
μια ακόμα εβδομάδα την αναμονή. Σε αυτό το απονευρωμένο σκηνικό από εταιρικά νέα το
παρασκήνιο φαίνεται να έχει το πρώτο λόγο αφού μια τέτοια στάση ερμηνεύεται ως αναμονή
για το αποτέλεσμα των διεργασιών στο θέμα του δανεισμού της χώρας. Ανάλογα επομένως
με τις εξελίξεις -που φαίνεται ότι είναι κοντά- την πρώτη εβδομάδα του Μαρτίου θα έχουμε
και την κατάληξη της συσσώρευσης, την κατεύθυνση στην οποία η αγορά θα τιμολογήσει την
επιτυχή ή μη κατάληξη των διαπραγματεύσεων για την κάλυψη του δανειακών αναγκών της
χώρας. Πολύ κοντά πλέον βρίσκεται και η 16η Μαρτίου, ημερομηνία ορόσημο για τις
αποφάσεις του Ecofin οι οποίες θα έχουν πιο καταλυτική επίδραση σε όλα τα αξιόγραφα που
αφορούν ή προέρχονται από τις εγχώριες αγορές.
Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης αν και διατήρησε το σήμα αγοράς από τον MΑCD παρέμεινε σε
γνώριμα επίπεδα τιμών χωρίς να αλλάξει κάτι ουσιαστικό στις μακροπρόθεσμες προοπτικές
του. Η τάση παραμένει σταθερά πτωτική και οι τιμές παραμένουν εντός των ορίων που θέτει
η πλαγιοκαθοδική αντίσταση η οποία πλέον διέρχεται λίγο πάνω από τις 2.040 μονάδες. Το
μικρό ανοδικό περιθώριο που δίδεται είναι και το επικρατέστερο σενάριο για την ερχόμενη
εβδομάδα. Η άρνηση του Γενικού Δείκτη να καταγράψει νέο τοπικό χαμηλό (ενδοσυνεδριακά
αλλά και σε κλείσιμο) είναι μια καλή ένδειξη ανοδικών προθέσεων και σε συνδυασμό με τον
σχηματισμό συσσώρευσης αυξάνει τις πιθανότητες μιας γρήγορης κίνησης. Από την άλλη
πλευρά η μάχη πάνω από τις 2000 μονάδες θα χρειαστεί επιπλέον δυνάμεις τηρουμένων των
αναγκών απορρόφησης της προσφοράς που θα δημιουργηθούν αλλά και των δυσμενών
τεχνικών προϋποθέσεων που ακόμα βρίσκονται σε πλήρη ισχύ. Ωστόσο μια πολύ επιλεκτική
και προσεκτική αύξηση των τοποθετήσεων έχει βάσιμες πιθανότητες στο βραχυπρόθεσμο
ορίζοντα να αποδώσει. Επισημαίνουμε ότι όσο πιο σταθερά γίνουν τα βήματα ανάκαμψης του
Γενικού Δείκτη τόσο πιο πιθανή θα γίνει η αντιστροφή κλίματος στην Ελληνική
χρηματιστηριακή αγορά. Εξάρσεις με έντονες διακυμάνσεις και διψήφια ποσοστά ανόδου
στον τραπεζικό κλάδο είναι μάλλον καταδικασμένα να σβήσουν άδοξα και ως εκ τούτου η
στάση μας θα καθοριστεί σε μεγάλο βαθμό από την δομή μιας ενδεχόμενης ανάκαμψης. Προς
το παρόν είμαστε συγκρατημένα αισιόδοξοι και εξετάζουμε μέρα με την ημέρα την αγορά
«κρατώντας μικρό καλάθι» σε ότι αφορά τα περιθώρια ανόδου.

Τεχνική εικόνα

Μάνος Χατζηδάκης
Υπ. Επενδυτικής Στρατηγικής

ΠΗΓΑΣΟΣ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.

www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ΓΔ:2009 vs 2010-ποια χρονιά έφερε τη χειρότερη απόδοση στο 1ο δίμηνο;

Την καλή χρηματιστηριακά ημέρα εκμεταλλεύτηκε με τον καλύτερο δυνατό τρόπο ο ΓΔ την Παρασκευή, καταγράφοντας σημαντική και απόλυτα χρήσιμη άνοδο της τάξης του 2,17%, επιστρέφοντας πάνω από τις 1900 μονάδες, επίπεδο τιμών το οποίο είχε λειτουργήσει ως στήριξη σε προηγούμενες συνεδριάσεις, πριν διαπεραστεί από την πτώση της Πέμπτης. Θετικός πρωταγωνιστής ο Δείκτης Τραπεζών, ο οποίος έκλεισε με άνοδο 4,98%, ενώ ο FTSES ενισχύθηκε κατά 1,68% και ο FTSEM κατά 1,08%.

Από τις τραπεζικές μετοχές τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψε η MARFB, η οποία έκλεισε με κέρδη 8,33%, ενώ μεγάλα τα κέρδη και για τις Κύπρου, Eurobank και ALPHA, οι οποίες ενισχύθηκαν κατά 6,6%, 6,55% και 5,16% αντίστοιχα. Τη μικρότερη άνοδο, για άλλη μία φορά, σημείωσε η μετοχή του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου.

Στο τοπ 5 των μετοχών με τη μεγαλύτερη άνοδο βρίσκουμε τις ΕΤΕ, ΜΙΓ, Κύπρου και MARFB να κλείνουν με κέρδη, στηρίζοντας το ΧΑ και βοηθώντας το ΓΔ να κλείσει υψηλότερα.

Ο Φεβρουάριος έκλεισε με συνολικές απώλειες 6,6% για το ΓΔ και αδιαμφισβήτητο αρνητικό πρωταγωνιστή την ΕΤΕ, η οποία έχασε 14,43%. Δεύτερη σε απώλειες η ΤΤ, η οποία έκλεισε το μήνα στο –12,18% ενώ τις μικρότερες απώλειες και έτσι την καλύτερη κίνηση κατέγραψε η Πειραιώς, η οποία έκλεισε στο –0,97%.

Η σύγκριση του Φεβρουαρίου με τον Ιανουάριο δεν έχει μεγάλες διαφορές σε σχέση με την απόδοση του ΓΔ, καθώς το Φεβρουάριο έχασε 6,6%, όπως είδαμε, ενώ τον Ιανουάριο 6,96%. Επιπλέον, δεν υπάρχει ιδιαίτερη διαφορά ως προς την απόδοση της ΕΤΕ η οποία ήταν στο –14,43% τον Ιανουάριο και είναι στο –13,26% το Φεβρουάριο.

Η μεγάλη διαφορά έγκειται στην απόδοση αρκετών εκ των υπόλοιπων τραπεζικών μετοχών του ΧΑ με τις ALPHA, Eurobank, Πειραιώς να κλείνουν με πολύ μικρότερες απώλειες το Φεβρουάριο απ’ ότι τον Ιανουάριο και την ΤΤ να κάνει ακριβώς το αντίθετο, δηλαδή να κλείνει με πολύ μεγάλες απώλειες στον τρέχοντα μήνα όταν τον Ιανουάριο είχε χάσει, μόλις, 1,58%. Χαρακτηριστικότερο παράδειγμα των διαφορών μεταξύ των δύο μηνών αποτελεί η Πειραιώς, η οποία τον Ιανουάριο είχε καταρρεύσει χάνοντας 22,62% ενώ το Φεβρουάριο έχασε, μόλις, 0,97%.

Η ‘συνέπεια’ της ΕΤΕ στην πτωτική της τάση, της έχει φέρει απώλειες της τάξης του 24,31% από την αρχή του 2010, ενώ στο ίδιο διάστημα ο ΓΔ έχει χάσει 12,89%. Στο συγκριτικό διάγραμμα απόδοσης του μηχανικού συστήματος 3F, διαπιστώνουμε πως από την αρχή του έτους είναι μόνο η μετοχή της Κύπρου που αποδίδει καλύτερα από το ΓΔ, ενώ τη χειρότερη συγκριτική απόδοση έχει η Eurobank.

Συγκρίνοντας τους 2 πρώτους μήνες του 2010 με αυτούς του 2009, διαπιστώνουμε ότι η περυσινή αρχή στο έτος ήταν ακόμη χειρότερη, καθώς, τότε, ο ΓΔ είχε χάσει 14,03% στο πρώτο δίμηνο, με την ETE να χάνει 25,61%, την ALPHA 37,31%, την Πειραιώς 39,69% και την Κύπρου 38,58%.

Η διαφορά είναι πως στο πρώτο δίμηνο του 2009 οι διεθνείς αγορές έπεφταν ακόμη περισσότερο από το ΓΔ, με τον S&P 500 να έχει χάσει 18,62% έναντι του 14,03% του ΓΔ ενώ φέτος ο S&P 500 καταγράφει απώλειες, μόλις 0,90% από την αρχή τη χρονιάς.

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικής Ανάλυσης
www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi

Το σχόλιό σας

Σχετικά με το blog
Εταιρική Διακυβέρνηση, Γενικές Συνελεύσεις, σχολιασμός αποφάσεων διοικήσεων εισηγμένων και εποπτικών αρχών του Χ.Α., Άρθρα οικονομικού περιεχομένου.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις