Μετοχικός Ακτιβισμός
Άρθρα, ανακοινώσεις και παρεμβάσεις του ΣΕΔ
Λίγα λόγια για εμένα
Σύνδεσμος Επενδυτών & Διαδικτύου-ΣΕΔ (www.sed.gr) Μη κερδοσκοπικός οργανισμός, Ένωση Μετόχων και Επενδυτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
(διαβάστε περισσότερα)
Μουσικές Περιπλανήσεις από το forum του ΣΕΔ
·Έτος Σοπέν (Chopin): 200 χρόνια από τη γέννηση του Φρεντερίκ Σοπέν
·Νίκος Γούναρης:O τραγουδιστής με τη βελούδινη φωνή
·HAIR:Το musical των hippies
·Beach Boys:Ένα υπέροχο φωνητικό συγκρότημα
·ADAMO:Ο θρύλος της Γαλλικής μουσικής σκηνής
·Edith Piaf:Το σπουργιτάκι
·Παύλος Σιδηρόπουλος:Ο πρίγκιπας του ροκ
·Αφοί Κατσιμίχα:Οι Έλληνες "Simon & Garfungel"
·The Mamas and The Papas
·Μαρίκα Νίνου, Η "Ντίβα" του Ρεμπέτικου
·LUCIANO PAVAROTTI 1935-2007
·Rolling Stones, Οι "γερόλυκοι του Rock"
·Μάρκος Βαμβακάρης, Ο "πατριάρχης" του ρεμπέτικου
·John Lennon, Strawberry fields for ever
·Hard Rock, Deep Purple-Led Zeppelin
·ΜΠΕΤΟΒΕΝ, Ο πιο πονεμένος άνθρωπος ή μισάνθρωπος ;
·Γιώργος Μητσάκης, Όπου Γιώργος και μάλαμα.
·Rock and Roll, Halley-Richard-Berry
·Dave Brubeck, Ο Θρύλος της Τζαζ
·Βασίλης Τσιτσάνης, Η ιστορία του λαϊκού τραγουδιού
·James Brown, O "νονός της σόουλ"
·Μπαχ, Ιωάννης Σεβαστιανός Μπαχ (1685-1750)
·Στέλιος..., Η μια και μοναδική φωνή στον...κόσμο
·Simon & Garfunkel, Sounds of Silence
·Μαρία Κάλλας, H ντίβα που δόξασε την Ελλάδα
·Έλβις Πρίσλεϊ, Ο "βασιλιάς" του Rock
·Σαββόπουλος, Ας κρατήσουν οι χοροί
·The Wall, Pink Floyd
·Oscar Peterson, Ο πιανίστας της Τζαζ
·Μότσαρτ, Amandeus:Το φαινόμενο
·Απλά...Στράτος, Ένας και...μοναδικός
·BEATLES, Από την Ιστορία στον Θρύλο
Σύνδεσμοι


Τεχνικοστατιστική ανάλυση:οι κύκλοι ανόδου και πτώσης του ΓΔ
673 αναγνώστες
Σάββατο, 13 Φεβρουαρίου 2010
00:52

Τεχνικοστατιστική ανάλυση: οι κύκλοι ανόδου και πτώσης του ΓΔ

Με κέρδη 1,09% έκλεισε την εβδομάδα ο ΓΔ, ταλαιπωρούμενος από μεγάλη αστάθεια, καθώς ο κλάδος των τραπεζών θύμιζε σε πολλές περιπτώσεις ασανσέρ, με τις τραπεζικές μετοχές να ανεβοκατεβαίνουν με εκρηκτική ταχύτητα καταρρίπτοντας ρεκόρ δεκαετιών. Ο Δείκτης Τραπεζών κατέληξε με εβδομαδιαίες απώλειες της τάξης του 1,25% με το Δείκτη Τηλεπικοινωνιών να είναι ο μεγάλος χαμένος, καταγράφοντας πτώση 7,2% εξαιτίας της κατάρρευσης της μετοχής του ΟΤΕ.

Ο ΟΤΕ βρίσκεται σε έντονη πτωτική τάση από τα μέσα Οκτωβρίου του 2009, έχοντας φτάσει στο χαμηλό του, του Οκτωβρίου του 2008 αλλά και κοντά στο ιστορικό χαμηλό του που καταγράφηκε το 2003 και δοκιμάζει, πλέον, την πιο σημαντική μακροπρόθεσμη / πολυετή στήριξη του. Από τις τραπεζικές μετοχές, η ΕΤΕ έκλεισε την εβδομάδα με απώλειες 3,3%, η MARFB στο –4,12%, ενώ η ALPHA έκλεισε στο +4,76% και η Πειραιώς στο +3,96%.

Σύμφωνα με το 3FVIP.com στις τελευταίες 2 εβδομάδες που ο ΓΔ κατέγραψε άνοδο, τα κέρδη του παρέμειναν κοντά στο 1%, απόδοση η οποία είναι πολύ χαμηλότερη από τη μέση του από τις αρχές του 2009 και μετά. Μελετώντας τα σχετικά στοιχεία διαπιστώνουμε πως στη συντριπτική πλειοψηφία των περιπτώσεων ο ΓΔ κατέγραφε άνοδο από 4,9% μέχρι 7% στις εβδομάδες που έκλεινε θετικά, ενώ μόλις σε 1 περίπτωση κατά τη διάρκεια του 2009 έκλεισε θετικά αλλά με κέρδη κάτω από 1%.

Στη συνεδρίαση της Παρασκευής συνεχίστηκε η τάση που είχε ξεκινήσει από τα μέσα της συνεδρίασης της Πέμπτης, με τις μετοχές τραπεζών να δέχονται πιέσεις από κατοχυρώσεις κερδών και με όλους τους βασικούς δείκτες να κλείνουν με απώλειες, οι οποίες αυξήθηκαν κατά τη διάρκεια της ημέρας. Ο ΓΔ καταγράφει πτώση σε όλες τις βασικές τάσεις, ενώ, μόνο στη, στενά, βραχυπρόθεσμη, κινείται πλάγια.

Η ΕΤΕ κατέρρευσε για ακόμη μία συνεδρίαση, χάνοντας 6,23% ενώ όλες οι τραπεζικές μετοχές έκλεισαν με απώλειες, που σε μερικές περιπτώσεις ξεπέρασαν το 5% (Eurobank – Κύπρου).

Μελετώντας του βραχυπρόθεσμους κύκλους ανόδου και πτώσης του ΓΔ, με τη βοήθεια του δείκτη Rally Up & Down, παρατηρούμε πως από την κορύφωση του Οκτωβρίου μέχρι σήμερα, στη συντριπτική πλειοψηφία των περιπτώσεων ο ΓΔ δεν κατορθώνει να κλείσει ανοδικά για περισσότερες από μία συνεδριάσεις, ενώ, όταν το πετυχαίνει αυτό, κατά κανόνα σταματά στις 2. Μόλις σε μία περίπτωση μπόρεσε να φτάσει τις 4 διαδοχικές συνεδριάσεις ενώ σε άλλες δύο περιπτώσεις έφτασε 3. Αντίθετα, οι αρνητικοί κύκλοι φτάνουν, κατά κανόνα, τουλάχιστον τις 2 διαδοχικά πτωτικές συνεδριάσεις, ενώ πολύ συχνά φτάνουν τις 3 και σε τρεις περιπτώσεις έχουν φτάσει τις 4. Με απλά λόγια οι βραχυπρόθεσμοι πτωτικοί κύκλοι διαρκούν πολύ περισσότερο.

Μέχρι στιγμής ο ΓΔ καταγράφει απώλειες για 4 διαδοχικούς μήνες κάτι που έχει συμβεί μόνο άλλες 2 φορές από το 2003 και μετά, ενώ σε μία περίπτωση κατέγραψε πτώση για 10 διαδοχικούς μήνες (κραχ 2008).

Σύμφωνα με το 3F Ημερολόγιο του ΓΔ, στο 100% του διαστήματος από την αρχή του Φεβρουαρίου, τόσο η μεσοπρόθεσμη όσο και η μακροπρόθεσμη τάση βαθμολογούνται αρνητικά. Όσον αφορά στο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, αρνητική βαθμολογία καταγράφηκε στο 60% του αντίστοιχου διαστήματος και θετική στο 40%. Τα τεχνικά στατιστικά αυτά στοιχεία μας δείχνουν ότι οι πιθανότητες καταγραφής κερδών από την εκμετάλλευση ανοδικών τάσεων, είναι εξαιρετικά μικρή. Αντίθετα, οι περισσότερες ευκαιρίες έχουν εντοπιστεί στην πτώση. Επίσης, στην περίπτωση που κάποιος θέλει να εκμεταλλευτεί ανοδικές τάσεις, τα στοιχεία μας δείχνουν ότι θα πρέπει, εκτός από πολύ προσεκτικός, να είναι και πολύ γρήγορος.

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικής Ανάλυσης
www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Ανάλυση από την ΠΗΓΑΣΟΣ ΑΧΕΠΕΥ:

Αναμονή και Υπομονή

Με εβδομαδιαία άνοδο 1,09% έκλεισε ο Γενικός Δείκτης την Παρασκευή στις 1.899,42
μονάδες με αυξημένες 26,8% τις μέσες ημερήσιες συναλλαγές που κινήθηκαν στα 279 εκ.
ευρώ ενώ παρατηρήθηκαν εισροές 1,9 εκ. ευρώ μειώνοντας τις συνολικές εκροές στα
μετοχικά αμοιβαία στα 7,8 εκ. ευρώ από την αρχή του έτους.
Η φημολογία αναφορικά με τη χορήγηση βοήθειας στην ελληνική οικονομία από την
Ευρωπαϊκή Ένωση εξομάλυνε προσωρινά τις σημαντικές πιέσεις που είχαν ασκηθεί στην
εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά, οδηγώντας το Γενικό Δείκτη σε μία έντονη ανοδική
αντίδραση διάρκειας δύο συνεδριάσεων. Η αντίδραση αυτή φαίνεται πως ολοκληρώθηκε σε
πρώτη φάση με τις αρχικές επίσημες ανακοινώσεις του σχεδίου, με την επενδυτική κοινότητα
να εμφανίζεται ιδιαίτερα επιφυλακτική αναμένοντας τις επιμέρους ουσιώδεις λεπτομέρειες
που το αφορούν, πόσο δε μάλλον τις πρώτες ενδείξεις εφαρμογής των νέων μέτρων.
Περαιτέρω, όμως, η γενικότερη στάση αναμονής φαίνεται ότι συντηρείται εν μέσω και μίας
διευρυνόμενης αβεβαιότητας ως προς την ουσιαστική υλοποίηση του ανακοινωθέντος από
την ελληνική κυβέρνηση σχεδίου σταθερότητας και ανάπτυξης. Οι παραπάνω παράγοντες
εκτιμούμε πως θα συνεχίσουν να βρίσκονται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος και κατά την
ερχόμενη εβδομάδα, βάζοντας σε δεύτερη μοίρα τόσο την ισχνή εγχώρια επιχειρηματική
ειδησεογραφία, όσο και τις ανακοινώσεις των εταιρικών οικονομικών αποτελεσμάτων για τη
χρήση του 2009. Ταυτόχρονα, αν και η τιμή του spread των ελληνικών δεκαετών ομολόγων
αποκλιμακώθηκε σε σημαντικό βαθμό κατά τη διάρκεια της εβδομάδας που μόλις
ολοκληρώθηκε, συνεχίζει να παραμένει σε υψηλά επίπεδα, επιβαρύνοντας πρωτίστως τον
τραπεζικό κλάδο αλλά και (εμμέσως) το σύνολο της επιχειρηματικής κοινότητας, τόσο σε
επίπεδο καθημερινής λειτουργικής δραστηριότητας όσο και οικονομικών καταστάσεων.
Στο πλαίσιο αυτό, θεωρούμε ότι ο συνδυασμός των προαναφερθέντων παραμέτρων στην
καλύτερη περίπτωση θα συντηρήσει τις τάσεις συσσώρευσης την ερχόμενη εβδομάδα, με τις
ανακοινώσεις των οικονομικών αποτελεσμάτων να επανέρχονται με αργούς ρυθμούς στο
προσκήνιο, στοιχείο, πάντως, το οποίο δεν αναμένεται να οδηγήσει στη θετική αυτονόμηση
της αγοράς, ακόμα και αν υπάρξουν επιμέρους διαφοροποιήσεις. Οι εξελίξεις αυτές εκτιμούμε
ότι θα διατηρήσουν τη στάση αναμονής των επενδυτών, με σημείο - κλειδί για τη μετέπειτα
πορεία της εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς να αποτελούν τα δείγματα ικανοποίησης της
αγοράς από την υλοποίηση του προγράμματος σταθερότητας, καθώς και η ολοκλήρωση
μεγάλου μέρους του κρατικού δανεισμού έως τον Απρίλιο, σύμφωνα και με τις
προγραμματικές δηλώσεις της κυβέρνησης.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης προσέγγισε τις 1.990 μονάδες, ένα σημείο το οποίο αποτελούσε
προσεγγιστικά το όριο της αντίδρασης από τις 1.791 μονάδες (~+10%). Η διορθωτική
πορεία που ακολούθησε στη συνέχεια μπορεί να θεωρηθεί ως αναμενόμενη, υπό την έννοια
ότι τέτοια βίαια ξεσπάσματα συνοδευόμενα από έντονες διακυμάνσεις είθισται να μην έχουν
συνέχεια και λαμβάνονται περισσότερο ως ευκαιρίες κατοχύρωσης κερδών παρά ως
ευκαιρίες περαιτέρω τοποθετήσεων. Η παραπάνω άποψη ενισχύεται και από το γεγονός ότι
κατά τη διάρκεια του ανοδικού ράλι διακινήθηκαν 21 εκ. μετοχές της Εθνικής Τράπεζας και
9,5 εκ. μετοχές της Alpha Bank, μεγέθη που αντιστοιχούν στο 3,46% και 1,78% του
μετοχικού τους κεφαλαίου, αποτυπώνοντας τόσο την αυξημένη προσφορά ακόμη και σε
αυτά τα επίπεδα τιμών όσο και επιφυλακτικότητα ξένων και εγχώριων επενδυτών να
προβούν σε αυξημένες τοποθετήσεις. Σε ό,τι αφορά την ερχόμενη εβδομάδα, διάσπαση των
1.870 μονάδων (3η στήριξη Fibonacci / 61,8% του πρόσφατου ανοδικού ράλι) εκτιμούμε
πως δημιουργεί τις προϋποθέσεις προκειμένου ο Γενικός Δείκτης να δοκιμάσει τα
προηγούμενα πρόσφατα χαμηλά (1.790 μονάδες), καθώς όσο η συσσώρευση δεν αποκτά
μεγάλη διάρκεια, η πιθανότητα διατήρησης των καθοδικών τάσεων συγκεντρώνει αυξημένες
πιθανότητες πραγματοποίησης.
Ολοκληρώνοντας, η πορεία της εγχώριας αγοράς θα επηρεαστεί την επόμενη εβδομάδα από
την ανακοίνωση των λεπτομερειών του σχεδίου ενίσχυσης της ελληνικής οικονομίας από την
Ευρωπαϊκή Ένωση, οι οποίες αναμένονται τη Δευτέρα, καθώς και από τη λήξη των ΣΜΕ
Φεβρουαρίου την Παρασκευή.

Τεχνική εικόνα


Τμήμα Ανάλυσης
ΠΗΓΑΣΟΣ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.
www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi

Σχόλια

13/02 10:37  ΚΥΠΡΙνΟΣ
Η διορθωτική
πορεία που ακολούθησε στη συνέχεια μπορεί να θεωρηθεί ως αναμενόμενη, υπό την έννοια
ότι τέτοια βίαια ξεσπάσματα συνοδευόμενα από έντονες διακυμάνσεις είθισται να μην έχουν
συνέχεια και λαμβάνονται περισσότερο ως ευκαιρίες κατοχύρωσης κερδών παρά ως
ευκαιρίες περαιτέρω τοποθετήσεων. Η παραπάνω άποψη ενισχύεται και από το γεγονός ότι
κατά τη διάρκεια του ανοδικού ράλι διακινήθηκαν 21 εκ. μετοχές της Εθνικής Τράπεζας και
9,5 εκ. μετοχές της Alpha Bank, μεγέθη που αντιστοιχούν στο 3,46% και 1,78% του
μετοχικού τους κεφαλαίου, αποτυπώνοντας τόσο την αυξημένη προσφορά ακόμη και σε
αυτά τα επίπεδα τιμών όσο και επιφυλακτικότητα ξένων και εγχώριων επενδυτών να
προβούν σε αυξημένες τοποθετήσεις.

Πότε δεν κατάλαβα σε τέτοιες περιόδους,ποιοί θέλουν να ‘‘κατοχυρώνουν ζημιές‘‘ ,αφού είθισται ...το ΑΝΑΠΟΔΟ;

Η ερώτηση δεν είναι αιχμή,για τον έγκυρο αναλυτή,αλλά το έχω απορία,από χρόνια.
Το σχόλιό σας

Σχετικά με το blog
Εταιρική Διακυβέρνηση, Γενικές Συνελεύσεις, σχολιασμός αποφάσεων διοικήσεων εισηγμένων και εποπτικών αρχών του Χ.Α., Άρθρα οικονομικού περιεχομένου.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις