Μετοχικός Ακτιβισμός
Άρθρα, ανακοινώσεις και παρεμβάσεις του ΣΕΔ
Λίγα λόγια για εμένα
Σύνδεσμος Επενδυτών & Διαδικτύου-ΣΕΔ (www.sed.gr) Μη κερδοσκοπικός οργανισμός, Ένωση Μετόχων και Επενδυτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
(διαβάστε περισσότερα)
Μουσικές Περιπλανήσεις από το forum του ΣΕΔ
·Έτος Σοπέν (Chopin): 200 χρόνια από τη γέννηση του Φρεντερίκ Σοπέν
·Νίκος Γούναρης:O τραγουδιστής με τη βελούδινη φωνή
·HAIR:Το musical των hippies
·Beach Boys:Ένα υπέροχο φωνητικό συγκρότημα
·ADAMO:Ο θρύλος της Γαλλικής μουσικής σκηνής
·Edith Piaf:Το σπουργιτάκι
·Παύλος Σιδηρόπουλος:Ο πρίγκιπας του ροκ
·Αφοί Κατσιμίχα:Οι Έλληνες "Simon & Garfungel"
·The Mamas and The Papas
·Μαρίκα Νίνου, Η "Ντίβα" του Ρεμπέτικου
·LUCIANO PAVAROTTI 1935-2007
·Rolling Stones, Οι "γερόλυκοι του Rock"
·Μάρκος Βαμβακάρης, Ο "πατριάρχης" του ρεμπέτικου
·John Lennon, Strawberry fields for ever
·Hard Rock, Deep Purple-Led Zeppelin
·ΜΠΕΤΟΒΕΝ, Ο πιο πονεμένος άνθρωπος ή μισάνθρωπος ;
·Γιώργος Μητσάκης, Όπου Γιώργος και μάλαμα.
·Rock and Roll, Halley-Richard-Berry
·Dave Brubeck, Ο Θρύλος της Τζαζ
·Βασίλης Τσιτσάνης, Η ιστορία του λαϊκού τραγουδιού
·James Brown, O "νονός της σόουλ"
·Μπαχ, Ιωάννης Σεβαστιανός Μπαχ (1685-1750)
·Στέλιος..., Η μια και μοναδική φωνή στον...κόσμο
·Simon & Garfunkel, Sounds of Silence
·Μαρία Κάλλας, H ντίβα που δόξασε την Ελλάδα
·Έλβις Πρίσλεϊ, Ο "βασιλιάς" του Rock
·Σαββόπουλος, Ας κρατήσουν οι χοροί
·The Wall, Pink Floyd
·Oscar Peterson, Ο πιανίστας της Τζαζ
·Μότσαρτ, Amandeus:Το φαινόμενο
·Απλά...Στράτος, Ένας και...μοναδικός
·BEATLES, Από την Ιστορία στον Θρύλο
Σύνδεσμοι


Ανάλυση από ΠΗΓΑΣΟΣ-ΕΚΤΑ
617 αναγνώστες
Σάββατο, 6 Φεβρουαρίου 2010
02:08

Σε στενό κλοιό

Με εβδομαδιαία πτώση 8,27% έκλεισε ο Γενικός Δείκτης την Παρασκευή στις 1.878,91
μονάδες με μειωμένες 8,5% τις μέσες ημερήσιες συναλλαγές που κινήθηκαν στα 219 εκ.
ευρώ ενώ παρατηρήθηκαν εκροές 1.065 χιλ. ευρώ αυξάνοντας τις συνολικές εκροές στα
μετοχικά αμοιβαία στα 9.488 εκ. ευρώ από την αρχή του έτους.
Η έγκριση του Προγράμματος Σταθερότητας δεν στάθηκε ικανή να βελτιώσει την ψυχολογία
της αγοράς. Το κλίμα παρέμεινε αρνητικό και σε συνδυασμό με τις έντονες πιέσεις που
εκδηλώθηκαν σε όλες τις χρηματιστηριακές αγορές ο Γενικός Δείκτης σημείωσε νέο φετινό
χαμηλό διευρύνοντας τις απώλειες από την αρχή του έτους σε διψήφιο ποσοστό. Η αγορά
είναι τελείως απονευρωμένη από εταιρικά νέα, αναλύσεις ή από τις χαμηλές αποτιμήσεις
αφού οι εντυπώσεις που δημιουργούνται για την χώρα μας σε διεθνές επίπεδο δεν αφήνουν
πολλά περιθώρια εστίασης σε ειδήσεις επιχειρηματικού περιεχομένου. Γεγονός είναι ότι η
διάρκεια της κρίσης έχει αρχίσει πλέον να περνάει στους ισολογισμούς και ειδικά στον
τραπεζικό τομέα όπου το ρολόι του α’ τριμήνου κυλάει αντίστροφα αυξάνοντας το κόστος
των κεφαλαίων στους ισολογισμούς. Μοιραία ο τραπεζικός κλάδος δέχεται το μεγαλύτερο
βάρος των επιπτώσεων της κρίσης και καθώς τα περιθώρια μετακύλισης του κόστους στην
κατανάλωση περιορίζονται οι τράπεζες θα βρεθούν πολύ σύντομα αντιμέτωπες με δύσκολες
αποφάσεις που θα έχουν να κάνουν με την αύξηση του κόστους των καταθέσεων, την
αναδιάρθρωση των θυγατρικών τους στα Βαλκάνια, την ανακατανομή των πόρων σε
κεφάλαια και προσωπικό εξετάζοντας ακόμα και σενάρια συνενώσεων σε μια ενδεχόμενη
επιδείνωση των συνθηκών. Η κατάσταση αυτή εκφράζεται πίσω από κύμα πωλήσεων που
εκδηλώνεται στην αγορά και το οποίο αρχίζει να αποκτά συστημικά χαρακτηριστικά πίεσης.
Τεχνικά ο Γενικός δείκτης προσέγγισε ένα κομβικό επίπεδο αλλαγής τάσης (2.100 μονάδες)
την Τετάρτη το οποίο ωστόσο δεν κατάφερε να κατοχυρώσει. Παράλληλα το βραχυπρόθεσμο
σήμα αγορών που δόθηκε την Τρίτη από τον MACD έχασε την δυναμική του σχεδόν αμέσως
όταν ο Γενικός Δείκτης ξαναδοκίμασε ζώνες τιμών κάτω από τις 2000 μονάδες, επίπεδο
περισσότερο ψυχολογικής σημασίας παρά ουσιαστικής τεχνικής φύσεως. Από το μεσημέρι
της Τετάρτης και τις 2.102 μονάδες έως το πρωί της Παρασκευής η αγορά «κατάφερε» και
έχασε 237 μονάδες ή 12,7% περίπου, μέγεθος το οποίο ενεργοποίησε κάποια
αντανακλαστικά αντίδρασης τα οποία εκτιμούμε ότι βρίσκονται σε εξέλιξη. Το σενάριο μιας
μικρής ανοδικής αντίδρασης πολύ περιορισμένης διάρκειας από τα χαμηλά των 1.864
μονάδων προηγείται πριν την συνέχιση της πτωτικής πορείας καθώς στατιστικά οι τρεις
συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις με μεγάλο εύρος κίνησης ακολουθούνται από άμεσες
μικρότερης εμβέλειας διορθώσεις. Ωστόσο αναμένουμε τους ταλαντωτές να εισέλθουν σε
μεγάλες υποτιμήσεις πριν την εκδήλωση κάποιας πιο αξιόλογης ανοδικής κίνησης. Προς το
παρόν διατηρούμε την επιφυλακτικότητα μας καθώς η αγορά δεν φαίνεται να έχει πειστικό
περιεχόμενο ανατροπής των αρνητικών δεδομένων ενώ σε ότι αφορά την ροή νέων
επισημαίνουμε το μεγάλο διάλειμμα εταιρικών ανακοινώσεων αποτελεσμάτων αφού έως τις
23 Φεβρουαρίου δεν υπάρχει κάποια προγραμματισμένη ανακοίνωση από τις μετοχές της
μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Τεχνική εικόνα


Μάνος Χατζηδάκης
Υπ. Επενδυτικής Στρατηγικής

ΠΗΓΑΣΟΣ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ΓΔ: 2η χειρότερη εβδομάδα από το Νοέμβριο του 2008

Άλλη μία καταστροφική συνεδρίαση για το ΧΑ, με το ΓΔ να κλείνει με απώλειες 3,73%, το Δείκτη Τραπεζών στο –5,15%, το FTSEM στο –3,18% και το FTSES στο –3,35%. Η ‘κατεδάφιση’ της ΕΤΕ συνεχίστηκε, με τη μετοχή να χάνει 5,05%, παρασύροντας χαμηλότερα και το σύνολο του τραπεζικού κλάδου, με την ALPHA να καταγράφει απώλειες 7,35%, την Eurobank 6,25% και την Πειραιώς 4,48%. Στις 5 μετοχές με το μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών βρέθηκαν οι ALPHA, ΕΤΕ, ΑΛΑΠΙΣ, MARFB και ΚΥΠΡΟΥ και καμία από αυτές δε μπόρεσε να κλείσει σε θετικό έδαφος με την ΑΛΑΠΙΣ να καταγράφει τις μικρότερες απώλειες με 2,13%.

Ο ΓΔ ξεκίνησε τη συνεδρίαση πτωτικά και συνέχισε στην ίδια κατηφορική κατεύθυνση, με την ΕΤΕ να δίνει το ρυθμό παραμένοντας σε έντονα αρνητικό έδαφος σε όλη τη διάρκεια της ημέρας. Η νέα μεγάλη πτώση έφερε το ΓΔ σε χαμηλό 10μήνου, ακριβώς πάνω στο χαμηλό του Απριλίου, αυξάνοντας την απόσταση του από τον ΚΜΟ 50 ημερών στο –15,96% (μεγαλύτερη από το Δεκέμβριο) και την απόσταση του από τον ΚΜΟ 200 ημερών του στο –25% (μεγαλύτερη από τις αρχές Απριλίου).

Σε νέο πολύμηνο χαμηλό έκλεισε η ΕΤΕ αλλά και η ΚΥΠΡΟΥ, η οποία, μέχρι στιγμής, είχε κρατηθεί πάνω από το χαμηλό της του Νοεμβρίου, ενώ πολύμηνο χαμηλό κατέγραψε και η Πειραιώς. Οι εβδομαδιαίες απώλειες του ΓΔ έφτασαν το 8,27%, με την ΕΤΕ να χάνει 11,93%, την Κύπρου 12,96% και τη Eurobank 11,2%. Οι 5 από τις 7 βασικότερες τραπεζικές μετοχές του ΧΑ έχασαν περισσότερο από το 10% της αξίας τους στην εβδομάδα που ολοκληρώθηκε, η οποία ήταν η 2η χειρότερη για το ΓΔ από το Νοέμβριο του 2008.

Από τις 15 Οκτωβρίου ο ΓΔ έχει υποστεί ένα συντριπτικό κραχ, καταγράφοντας απώλειες της τάξης του 35%, με την ΕΤΕ να έχει χάσει το 49,26% της αξίας της, και 3 βασικές τραπεζικές μετοχές να έχουν υποστεί απώλειες πάνω από 50% (ALPHA, Eurobank, Πειραιώς).

Σε ανάλυση που δημοσιεύτηκε 15 ημέρες πριν την κορύφωση του ΧΑ, με τίτλο ‘Παναγιώτου: μήπως είναι ώρα να πάρουμε μερικά κέρδη απ' το τραπέζι;’ ο διευθυντής του 3FVIP.com είχε γράψει, μεταξύ άλλων, τα ακόλουθα: ‘Πριν από ένα, περίπου χρόνο, είχα αρχίσει να παραθέτω μία σειρά από επιστημονικές τεχνικές ενδείξεις που αποτύπωναν μία ακραία πτωτική κατάσταση στη διεθνή αγορά μετοχών. Η παράθεση των ενδείξεων αυτών εντάθηκε όσο πλησιάζαμε προς το Νοέμβριο, κάνοντάς με να γράψω πως αναγνωρίζω 'πτωτική χρηματιστηριακή φούσκα' και να προβλέψω την επερχόμενη παύση της πτώσης στο μακροπρόθεσμο ορίζοντα και την καταγραφή ενός μακροπρόθεσμου ανοδικού ράλι.Μελετώντας τις αναλύσεις εκείνης της περιόδου δε μπορώ να βρω ούτε μία περίπτωση που να μην έγινε αναφορά σε κάποια ακραία πτωτική ένδειξη ή μέτρηση…Μέσα από τις αναλύσεις μας δημοσιεύσαμε, πρώτοι διεθνώς, αγοραστικό σήμα στις 10 Μαρτίου του 2009..

Φτάνοντας στο σήμερα και διαβάζοντας, τις αναλύσεις του τελευταίου διαστήματος, η εικόνα που αναγνωρίζω είναι πολύ διαφορετική από τότε, με τα θετικά ρεκόρ να διαδέχονται το ένα το άλλο, την ψυχολογία των επενδυτών να βρίσκεται σε θετικά επίπεδα ρεκόρ, τις μετρήσεις να έχουν γίνει ακραία θετικές και τους ιθύνοντες της παγκόσμιας οικονομίας να έχουν ανακοινώσει το τέλος της ύφεσης. Χωρίς να θέλω να επεκταθώ περισσότερο, νομίζω ότι δεν είναι πολύ λογικό να περιμένει κανείς πως τα κέρδη, στους επόμενους 6 μήνες, έχουν αυξημένες πιθανότητες να πλησιάσουν αυτά των προηγούμενων 6 μηνών. ..νομίζω πως είναι η ώρα για μία πιο συντηρητική προσέγγιση της αγοράς μετοχών, τουλάχιστον όσον αφορά στις προσδοκίες μας για την απόδοσή της στο επόμενο διάστημα.’

Από την ημέρα δημοσίευσης της παραπάνω ανάλυσης / πρόβλεψης του κυρίου Παναγιώτου, ο ΓΔ έχει χάσει το 29,05% της αξίας του, με την ΕΤΕ να έχει υποστεί απώλειες 43,03% και την Πειραιώς απώλειες 55,06%.

Στο ίδιο διάστημα η εικόνα αδυναμίας είναι εμφανής και στις διεθνείς αγορές, με τον DAX να χάνει περισσότερο από 4%, τον CAC πάνω από 6% (μετά το κλείσιμο της Παρασκευής) και ακόμη και τους S&P 500 και Nasdaq να καταγράφουν απώλειες. Στο επερχόμενο σεμινάριο του κυρίου Παναγιώτου στις 28 Φεβρουαρίου στην Αθήνα, θα παρουσιαστεί το μοντέλο πάνω στο οποίο στηρίχτηκε η συγκεκριμένη και προηγούμενες επιτυχημένες προβλέψεις και θα δοθούν αποκλειστικά στοιχεία για τον τρόπο που το έξυπνο χρήμα παρεμβαίνει στις χρηματιστηριακές αγορές.

Κλείνοντας, η εβδομάδα ολοκληρώθηκε με το 3F να βαθμολογεί τη μεσοπρόθεσμη τάση του ΓΔ με –52,68%, τιμή που είναι η χαμηλότερη από τις 10 Δεκεμβρίου. Ο κύκλος της αρνητικής βαθμολογίας της μεσοπρόθεσμης τάσης του ΓΔ από το μηχανικό σύστημα 3F ξεκίνησε στις 29 Οκτωβρίου. Από τότε, οι απώλειες του έχουν αγγίξει το 30%.


Ελληνική Κοινότητα Τεχνικής Ανάλυσης
www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi

Το σχόλιό σας

Σχετικά με το blog
Εταιρική Διακυβέρνηση, Γενικές Συνελεύσεις, σχολιασμός αποφάσεων διοικήσεων εισηγμένων και εποπτικών αρχών του Χ.Α., Άρθρα οικονομικού περιεχομένου.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις