Μετοχικός Ακτιβισμός
Άρθρα, ανακοινώσεις και παρεμβάσεις του ΣΕΔ
Λίγα λόγια για εμένα
Σύνδεσμος Επενδυτών & Διαδικτύου-ΣΕΔ (www.sed.gr) Μη κερδοσκοπικός οργανισμός, Ένωση Μετόχων και Επενδυτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
(διαβάστε περισσότερα)
Μουσικές Περιπλανήσεις από το forum του ΣΕΔ
·Έτος Σοπέν (Chopin): 200 χρόνια από τη γέννηση του Φρεντερίκ Σοπέν
·Νίκος Γούναρης:O τραγουδιστής με τη βελούδινη φωνή
·HAIR:Το musical των hippies
·Beach Boys:Ένα υπέροχο φωνητικό συγκρότημα
·ADAMO:Ο θρύλος της Γαλλικής μουσικής σκηνής
·Edith Piaf:Το σπουργιτάκι
·Παύλος Σιδηρόπουλος:Ο πρίγκιπας του ροκ
·Αφοί Κατσιμίχα:Οι Έλληνες "Simon & Garfungel"
·The Mamas and The Papas
·Μαρίκα Νίνου, Η "Ντίβα" του Ρεμπέτικου
·LUCIANO PAVAROTTI 1935-2007
·Rolling Stones, Οι "γερόλυκοι του Rock"
·Μάρκος Βαμβακάρης, Ο "πατριάρχης" του ρεμπέτικου
·John Lennon, Strawberry fields for ever
·Hard Rock, Deep Purple-Led Zeppelin
·ΜΠΕΤΟΒΕΝ, Ο πιο πονεμένος άνθρωπος ή μισάνθρωπος ;
·Γιώργος Μητσάκης, Όπου Γιώργος και μάλαμα.
·Rock and Roll, Halley-Richard-Berry
·Dave Brubeck, Ο Θρύλος της Τζαζ
·Βασίλης Τσιτσάνης, Η ιστορία του λαϊκού τραγουδιού
·James Brown, O "νονός της σόουλ"
·Μπαχ, Ιωάννης Σεβαστιανός Μπαχ (1685-1750)
·Στέλιος..., Η μια και μοναδική φωνή στον...κόσμο
·Simon & Garfunkel, Sounds of Silence
·Μαρία Κάλλας, H ντίβα που δόξασε την Ελλάδα
·Έλβις Πρίσλεϊ, Ο "βασιλιάς" του Rock
·Σαββόπουλος, Ας κρατήσουν οι χοροί
·The Wall, Pink Floyd
·Oscar Peterson, Ο πιανίστας της Τζαζ
·Μότσαρτ, Amandeus:Το φαινόμενο
·Απλά...Στράτος, Ένας και...μοναδικός
·BEATLES, Από την Ιστορία στον Θρύλο
Σύνδεσμοι


Ανάλυση από ΕΚΤΑ-ΠΗΓΑΣΟΣ
699 αναγνώστες
Παρασκευή, 14 Αυγούστου 2009
00:43

“Όταν βρω δουλειά θα πιστέψω στην ανάκαμψη”

Σε πρόσφατη ανάλυση μας σχετικά με την αγορά εργασίας των ΗΠΑ, με πληροφορίες από το 3FVIP.com,  είδαμε πως στοιχεία για τις αιτήσεις επιδόματος ανεργίας ήταν, την περασμένη εβδομάδα, πολύ καλύτερα από τις αρχικές προβλέψεις των οικονομολόγων προκαλώντας πολλά σχόλια για μία επικείμενη έξοδο από την ύφεση και δημιουργώντας ελπίδες για την αρχή μίας ουσιαστική ανάρρωσης της οικονομίας.

Σχολιάζοντας τα στοιχεία αυτά γράψαμε πως αν και το νέο νούμερο των 550 χιλιάδων, ήταν το χαμηλότερο από τον Ιανουάριο του 2009, ο συνολικός αριθμός αυτών που αιτούνται επιδόματος ανεργίας αυξήθηκε κατά 69 χιλιάδες, φτάνοντας τα 6,3 εκ ενώ αν λάβουμε υπόψη και τις επείγουσες επεκτάσεις επιδομάτων ανεργίας, οι οποίες δεν προσμετρώνται στα κανονικά στοιχεία, ο συνολικός αριθμός σκαρφάλωσε στα 9,35 εκ, που αποτελεί νέο ιστορικό ρεκόρ στις ΗΠΑ.

Ακόμη και αν εξετάσουμε μόνο τον αριθμό των νέων επιδομάτων ανεργίας, δηλαδή τις 550 χιλιάδες, είναι πολύ μεγαλύτερος από τις 300 – 350 χιλιάδες που οι οικονομολόγοι θεωρούν ως ανώτατο όριο μίας υγιούς οικονομίας. Την τελευταία φορά που καταγράφηκε νούμερο κάτω από τις 300 χιλιάδες ήταν στις αρχές του 2007.

Συνδέοντας το θέμα της ανεργίας με την κατάσταση που επικρατεί στις αμερικανικές αυτοκινητοβιομηχανίες είδαμε πως οι πρόωρες απολύσεις προσωπικού από τα μεγάλα εργοστάσια συνέβαλλαν στην αύξηση των επιδομάτων ανεργία το Μάιο και τον Ιούνιο και στη μείωση αργότερα και κλείσαμε τονίζοντας πως “ θα χρειαστούν αρκετές εβδομάδες ακόμη πριν μπορέσουμε με ασφάλεια να διαπιστώσουμε αν η μείωση του αριθμού νέων επιδομάτων ανεργίας συνεπάγεται και ουσιαστική βελτίωση της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ. Μέχρι τότε, το μόνο σίγουρο είναι πως η βλάβη που έχει δεχτεί η αμερικανική οικονομία εξακολουθεί να αποτυπώνεται εντονότατα στην αγορά εργασίας, η οποία περνά τη μεγαλύτερη κρίση της των τελευταίων δεκαετιών.”

Δυστυχώς, τα νέα στοιχεία που ανακοινώθηκαν την Πέμπτη μας επιβεβαίωσαν, καθώς ο αριθμός των νέων αιτήσεων για επίδομα ανεργίας αυξήθηκε στις 558.000 στην εβδομάδα που έληξε στις 8 Αυγούστου, όταν οι οικονομολόγοι ανέμεναν μείωση στις 545.000 αιτήσεις. Την ίδια στιγμή οι προβλέψεις για την ανεργία δεν αποκλείουν να φτάσει στις ΗΠΑ στο 10%, ποσοστό το οποίο απέχει από αυτό αναπτυγμένων χωρών και αρχίζει να θυμίζει αναδυόμενες χώρες.

Η σκληρή πραγματικότητα είναι πως οι πληγές που έχουν ανοίξει στην αμερικανική οικονομία δεν πρόκειται να κλείσουν σύντομα και το πιθανότερο είναι να χρειαστούν μερικά χρόνια πριν μπορέσουμε να μιλήσουμε για πλήρη αποκατάσταση της βλάβης, τουλάχιστον σε θεωρητικό και μακροοικονομικό επίπεδο.

Το παράδειγμα της κατάστασης των αμερικανικών αυτοκινητοβιομηχανιών είναι και σε αυτήν την περίπτωση χαρακτηριστικό: η τρέχουσα δεκαετία άνοιξε με τις πωλήσεις αμερικανικών αυτοκινήτων να φτάνουν τις 700 χιλιάδες το μήνα και κλείνει με τις πωλήσεις να έχουν μειωθεί στις 100 με 150 χιλιάδες το μήνα. Αντίθετα οι πωλήσεις εισαγόμενων αυτοκινήτων στις ΗΠΑ ανέρχονταν, στις αρχές του 2000, σε 100 με 150 χιλιάδες το μήνα και έφτασαν τις 400 χιλιάδες το μήνα στα τέλη του 2008, έχοντας αγγίξει τις 550 χιλιάδες πριν την κρίση.

Οι ΗΠΑ πόνταραν στον υπερβολικό δανεισμό και στην υπερκατανάλωση προκειμένου να προκαλέσουν ανάπτυξη στην τρέχουσα “χαμένη δεκαετία” και μέχρι στιγμής έχουν προκαλέσει τεράστια προβλήματα εντός και εκτός της χώρας τους. Και ενώ τα στοιχεία περί βελτίωσης της κατάστασης πηγαίνουν και έρχονται ο μέσος Αμερικανός αδυνατεί οικονομικά ή ψυχολογικά να καταναλώσει όπως πριν (οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 0,1% τον Ιούλιο όταν οικονομικοί αναλυτές σε δημοσκόπηση του Reuters ανέμεναν αύξηση κατά 0,7%) και προτιμά να ξεπληρώσει τα δάνειά του ή να αποταμιεύσει (τα ποσοστά αύξησης της αποταμίευσης έχουν απογειωθεί).

Έτσι, η φράση, “όταν βρω δουλειά θα πιστέψω στην ανάκαμψη” ενός Αμερικανού ανέργου αποτυπώνει με τον καλύτερο τρόπο την πραγματική κατάσταση της οικονομίας και μάλιστα όχι μόνο της αμερικανικής.

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικής Ανάλυσης

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

To κυνήγι των αποδόσεων

Σταθεροποιητικά κινήθηκε ο Γενικός Δείκτης σε επίπεδο εβδομάδας με μειωμένες μέσες
συναλλαγές που κινήθηκαν κοντά στα 140 εκ. ευρώ σε σχέση με τα 208,02 εκ. ευρώ της
προηγούμενης ενώ παρατηρήθηκαν μέχρι την Πέμπτη εισροές 728 χιλ. ευρώ αυξάνοντας τις
συνολικές εισροές στα 108,873 εκ. ευρώ από την αρχή του έτους.
Αν είναι κάτι για το οποίο θα μείνει στην ιστορία το φετινό χρηματιστηριακό καλοκαίρι είναι
γιατί «γέννησε λεφτά». Η έκφραση είναι δανεισμένη από αλλού και περιγράφει με τον πλέον
λακωνικό και ακριβή τρόπο την επιτυχία όσων πίστεψαν και τοποθετήθηκαν στα
χρηματιστήρια σε μια συγκυρία που μόνο εμπιστοσύνη και βεβαιότητα δεν ενέπνεε. Η
επιτυχία των τοποθετήσεων από τα χαμηλά του Μαρτίου δεν περιορίστηκε σε μικρό αριθμό
τίτλων αλλά στο 80% των εισηγμένων εταιριών χωρίς να λείπουν και οι… διαφημιστικές
αποδόσεις σε 35 περιπτώσεις του 100 και 300% οι οποίες αφορούν επιλογές κυρίως υψηλού
ρίσκου. Επιπλέον η αγορά δεν πρόδωσε αυτούς που τοποθετήθηκαν στις πρόσφατες μεγάλες
αυξήσεις κεφαλαίου και παρά την φτωχή μερισματική χρονιά οι αποδόσεις ξεπέρασαν κατά
πολύ άλλες πιο πρόσφορες για την κερδοφορία των εταιριών περιόδους. Όλα τα παραπάνω
μεταφράζονται σε μια θετική ψυχολογία η οποία αναζητά πλέον την «επόμενη ιδέα», «το
χαρτί που έχει μείνει πίσω» ή το σενάριο που βρίσκεται στο παρασκήνιο. Το γεγονός ότι
υπάρχει μεγάλο μέρος του επενδυτικού κοινού στην ζώνη του σκεπτικισμού ή στην ζώνη της
ρευστότητας δημιουργεί χώρο για νέες αποδόσεις αφού το χρηματιστήριο παραμένει ακόμα
φθηνό διεισδύοντας παράλληλα στην εγχώρια επενδυτική καθημερινότητα προσελκύοντας
δειλά μεν αλλά με σταθερό ρυθμό νέα κεφάλαια.
Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης έκανε την απόλυτη διόρθωση για τους κατέχοντες αφού
υποχώρησε τόσο ώστε να μην αλλάξει η μεσοπρόθεσμη κατεύθυνση της αγοράς δίνοντας
παράλληλα ευκαιρία εισόδου σε αργοπορημένα ή υποεπενδεδυμένα χαρτοφυλάκια. Η ζώνη
των 2.270 – 2.280 μονάδων μπορεί να θεωρηθεί ότι δοκιμάστηκε και έμεινε ανέπαφη αφού
πρώτα απορρόφησε την προσφορά –κυρίως τραπεζικών τίτλων- δοκιμάζοντας και τις
χρονοσειρές των κινητών μέσων των 30 και 200 (εκθετικός) ημερών. Οι ταλαντωτές πλέον
είναι αποφορτισμένοι, κινούνται σε ουδέτερες ζώνες τιμών και έχουν πολλά περιθώρια μέχρι
να εισέλθουν εκ νέου σε υπεραγορασμένες περιοχές. Η δομή της κίνησης δείχνει ότι άμεσα η
αγορά θα δοκιμάσει νέο υψηλό, σημαντικά υψηλότερο από τις 2445 μονάδες, αφού για μια
ακόμη φορά οι πωλητές έχασαν το παράθυρο ευκαιρίας για μια πτωτική κίνηση που
δημιουργήθηκε από την κατοχύρωση κερδών και την φημολογία για τις αυξήσεις κεφαλαίων
των τραπεζών. Ωστόσο λόγω των χαμηλών τζίρων θα ψηφίζαμε ως πιθανότερο σενάριο μια
πλάγια κίνηση ανοδικής κατεύθυνσης για την επόμενη εβδομάδα. Η τελευταία εβδομάδα του
Αυγούστου λόγω των πυκνών και σημαντικών εταιρικών αποτελεσμάτων αναμένουμε να
δώσει μεγαλύτερη δυναμική στην αγορά αυξάνοντας τις «συγκινήσεις», τους εμπλεκόμενους
και το βαθμό της συμμετοχής τους.

Μάνος Χατζηδάκης
Υπ. Επενδυτικής Στρατηγικής

ΠΗΓΑΣΟΣ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.

Τεχνική εικόνα

Το σχόλιό σας

Σχετικά με το blog
Εταιρική Διακυβέρνηση, Γενικές Συνελεύσεις, σχολιασμός αποφάσεων διοικήσεων εισηγμένων και εποπτικών αρχών του Χ.Α., Άρθρα οικονομικού περιεχομένου.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις