Μετοχικός Ακτιβισμός
Άρθρα, ανακοινώσεις και παρεμβάσεις του ΣΕΔ
Λίγα λόγια για εμένα
Σύνδεσμος Επενδυτών & Διαδικτύου-ΣΕΔ (www.sed.gr) Μη κερδοσκοπικός οργανισμός, Ένωση Μετόχων και Επενδυτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
(διαβάστε περισσότερα)
Μουσικές Περιπλανήσεις από το forum του ΣΕΔ
·Έτος Σοπέν (Chopin): 200 χρόνια από τη γέννηση του Φρεντερίκ Σοπέν
·Νίκος Γούναρης:O τραγουδιστής με τη βελούδινη φωνή
·HAIR:Το musical των hippies
·Beach Boys:Ένα υπέροχο φωνητικό συγκρότημα
·ADAMO:Ο θρύλος της Γαλλικής μουσικής σκηνής
·Edith Piaf:Το σπουργιτάκι
·Παύλος Σιδηρόπουλος:Ο πρίγκιπας του ροκ
·Αφοί Κατσιμίχα:Οι Έλληνες "Simon & Garfungel"
·The Mamas and The Papas
·Μαρίκα Νίνου, Η "Ντίβα" του Ρεμπέτικου
·LUCIANO PAVAROTTI 1935-2007
·Rolling Stones, Οι "γερόλυκοι του Rock"
·Μάρκος Βαμβακάρης, Ο "πατριάρχης" του ρεμπέτικου
·John Lennon, Strawberry fields for ever
·Hard Rock, Deep Purple-Led Zeppelin
·ΜΠΕΤΟΒΕΝ, Ο πιο πονεμένος άνθρωπος ή μισάνθρωπος ;
·Γιώργος Μητσάκης, Όπου Γιώργος και μάλαμα.
·Rock and Roll, Halley-Richard-Berry
·Dave Brubeck, Ο Θρύλος της Τζαζ
·Βασίλης Τσιτσάνης, Η ιστορία του λαϊκού τραγουδιού
·James Brown, O "νονός της σόουλ"
·Μπαχ, Ιωάννης Σεβαστιανός Μπαχ (1685-1750)
·Στέλιος..., Η μια και μοναδική φωνή στον...κόσμο
·Simon & Garfunkel, Sounds of Silence
·Μαρία Κάλλας, H ντίβα που δόξασε την Ελλάδα
·Έλβις Πρίσλεϊ, Ο "βασιλιάς" του Rock
·Σαββόπουλος, Ας κρατήσουν οι χοροί
·The Wall, Pink Floyd
·Oscar Peterson, Ο πιανίστας της Τζαζ
·Μότσαρτ, Amandeus:Το φαινόμενο
·Απλά...Στράτος, Ένας και...μοναδικός
·BEATLES, Από την Ιστορία στον Θρύλο
Σύνδεσμοι


Άνοδος 2009: πόσο μοιάζει με τις ανόδους μετά το κραχ του '29;
726 αναγνώστες
Τετάρτη, 5 Αυγούστου 2009
23:46
Άνοδος 2009: πόσο μοιάζει με τις ανόδους μετά το κραχ του '29;

Η τρέχουσα άνοδος του S&P 500 ξεκίνησε στις 09 Μαρτίου και μέχρι σήμερα έχει
αποφέρει κέρδη 48,65% σε 148 ημέρες. Σύμφωνα με τον "επίσημο" ορισμό μίας
ανοδικής αγοράς, μετά από πτώση, τουλάχιστον, κατά 20% πρέπει να καταγραφεί
μία άνοδος, πάλι, μεγαλύτερη ή ίση του 20%. Αν και αυτός ο κανόνας είναι
δίτιμος (ασπρόμαυρος) και μπορεί να οδηγήσει σε πολλά προβλήματα, έχει
καθιερωθεί ως τέτοιος και έχει ενδιαφέρον να χρησιμοποιείται στις τεχνικές
στατιστικές μελέτες μας. Έτσι, στην περίπτωση του τρέχοντος ράλι του S&P
500, η αγορά είναι "διπλά" ανοδική.

Καθώς το κραχ του 2008 συγκρίθηκε από πολλούς με αυτό του 1929, το 3FVIP.com
ανέλυσε όλες τις ανοδικές περιόδους του S&P 500, με βάση αυτόν τον κανόνα,
από το 1929 μέχρι το 1932 (ολοκλήρωση του κραχ) για να εντοπίσει χρήσιμες
τεχνικές ομοιότητες και διαφορές ανάμεσα στην άνοδο του 2009 και σε αυτές
που έλαβαν χώρα εκείνη την περίοδο. Το πιο ενδιαφέρον τεχνικοστατιστικό
στοιχείο που προέκυψε από την ανάλυση, έχει να κάνει με τη διάρκεια των ράλι
από το '29 μέχρι το '32 καθώς το μεγαλύτερο όλων έφτασε τις 148 ημέρες
(13/11/29 - 10/04/1933), όσο, δηλαδή και το τρέχον του S&P 500 (μέχρι
στιγμής). Η απόδοση σε αυτό το διάστημα ήταν 46,77% δηλαδή παρά 2% ίση με
αυτή του τρέχοντος ράλι.

Όλες οι υπόλοιπες "ανοδικές αγορές " εκείνης της περιόδου, ωστόσο, είχαν
μικρότερη διάρκεια αν και 2 από αυτές απέφεραν μεγαλύτερα κέρδη (1/6/32 -
7/9/32: 111,59%, 27/02/33 - 18/07/33: 120,61%). Καθώς μία πτώση μεγαλύτερη
του 20% από τα τρέχοντα επίπεδα μέσα σε μία συνεδρίαση είναι απίθανη, το
τρέχον ράλι του S&P 500 θα είναι από σήμερα μεγαλύτερο από όλα τα αντίστοιχα
της πιο μαύρης περιόδου του χρηματιστηρίου.

Όσον αφορά στη χρονική διάρκεια, η άνοδος του 2009 έχει περισσότερες
ομοιότητες με αυτές που έλαβαν χώρα στο τέλος και όχι στην αρχή της
δεκαετίας του '30. Για παράδειγμα από τον Απρίλιο του '39 μέχρι τον Οκτώβριο
του '39 η άνοδος του S&P 500 διήρκεσε 197 ημέρες και απέδωσε κέρδη 26,78%.
Το αμέσως προηγούμενο ράλι είχε διάρκεια 223 ημερών και έφερε άνοδο της
τάξης του 62,24% (μοιάζει πολύ με το τρέχον). Και τέλος από τον Ιούνιο μέχρι
το Νοέμβριο του 1940 η άνοδος έφερε κέρδη 26,70% μέσα σε 150 ημέρες.

Γενικότερα, η ανάλυση διαπιστώνει περισσότερες ομοιότητες της ανόδου του
2009 με αυτές που έλαβαν χώρα, περίπου 9 με 11 χρόνια μετά το κραχ του '29
και όχι με αυτές της περιόδου 1929 - 1932. Αντίθετα το ένα και μοναδικό
αντίστοιχο ράλι μετά το κραχ του 2000 και μέχρι την έναρξη της ανοδικής
αγοράς που επιβεβαιώθηκε το 2003, κράτησε 105 ημέρες και απέφερε άνοδο της
τάξης του 21,40%, παρουσιάζοντας αυτό περισσότερες ομοιότητες με τα ράλι
μετά το κραχ του '29 σε αντίθεση με το τρέχον.

Τοποθετώντας την έναρξη του χειμερινού χρηματιστηριακού κλίματος στο 1929,
τα ράλι από το 1938 μέχρι και το 1940 απέχουν 9 με 11 χρόνια από την αρχή
του χειμώνα. Αντίστοιχα, τοποθετώντας την έναρξη του τρέχοντος
χρηματιστηριακού χειμερινού κλίματος στο 2000 και μετρώντας 9 με 11 χρόνια
μπροστά, φτάνουμε στο 2009, όπου εντοπίζουμε το 1ο παρόμοιο ράλι με αυτά της
περιόδου '38 - '40. Λαμβάνοντας υπόψη πως η μέση - μέγιστη περίοδος ενός
χρηματιστηριακού χειμώνα είναι 15 χρόνια, δεν είναι παράλογο να περιμένουμε
να δούμε νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα τιμών στη διεθνή χρηματιστηριακή
αγορά μέχρι το 2015.

Από την αρχή της τρέχουσας δεκαετίας μέχρι σήμερα, ο S&P 500 χάνει 31,33%, ο
Nasdaq 50,18% και ο Dow Jones 18,62% (στην Ευρώπη ο DAX είναι στο -22,15%, ο
CAC στο -32,59% και ο CAC στο -41,66% ενώ ο ΓΔ χάνει 56,03%). Ωστόσο, στο
ενδιάμεσο διάστημα βιώσαμε το καλοκαιρινό μικροκλίμα, το οποίο από τις 23
Ιουλίου του 2002 μέχρι τις 10 Σεπτεμβρίου του 2007 έφερε άνοδο 96,21% για
τον S&P 500 και παρόμοιες ή και μεγαλύτερες ανόδους στους υπόλοιπους
διεθνείς δείκτες, έχοντας διάρκεια 1904 ημερών. Μελετώντας τη δεκαετία του
'30 για να δούμε αν υπήρξε αντίστοιχο καλοκαιρινό μικροκλίμα εντοπίζουμε
αυτό από το Μάρτιο του 1935 μέχρι τον Οκτώβριο του 1937 όταν μέσα σε
διάστημα 727 ημερών ο S&P ενισχύθηκε κατά 131,64%, χωρίς να καταφέρει και
τότε να κατακτήσει νέο ιστορικό υψηλό επίπεδο τιμών.

Για την ιστορία, η μεγαλύτερη σε διάρκεια και απόδοση ανοδική περίοδος (με
βάση τον ορισμό που δώσαμε στην αρχή της αναφοράς) ήταν από τις 12 Απριλίου
1987 μέχρι τις 24 Μαρτίου του 2000 όταν σε διάστημα 4494 ημερών ο S&P 500
ενισχύθηκε κατά 582,15%, χωρίς να καταγράψει ούτε μία ενδιάμεση πτώση
μεγαλύτερη ή ίση του 20%. Εκείνη ήταν και η χρυσή περίοδος της διεθνούς
χρηματιστηριακής αγοράς και της διεθνούς οικονομίας αλλά δυστυχώς η Ελλάδα
δεν την εκμεταλλεύτηκε όσο έπρεπε. Δεύτερη μεγαλύτερη είναι η περίοδος από
τον Ιούνιο του 1949 μέχρι τον Αύγουστο του 1956 όταν σε 2607 ημέρες ο S&P
ενισχύθηκε κατά 267,08%.

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικής Ανάλυσης
Σχόλια

06/08 01:54  Πατέρα κάτσε φρόνιμα
Λέτε κάποια στιγμή:

<<στην Ευρώπη ο DAX είναι στο -22,15%, ο
CAC στο -32,59% και ο CAC στο -41,66%>>

o CAC τελικά που είναι;

στο -22,15% ή στο -32,59%;

Να είναι το μόνο λάθος άραγε ή λόγω των τόσων αριθμών να λησμονήσουμε ολόκληρο το άρθρο;
06/08 01:56  Πατέρα κάτσε φρόνιμα
01:54 Πατέρα κάτσε φρόνιμα
Λέτε κάποια στιγμή:

<<στην Ευρώπη ο DAX είναι στο -22,15%, ο
CAC στο -32,59% και ο CAC στο -41,66%>>

o CAC τελικά που είναι;

στο -22,15%

ή στο -32,59%;

ή στο -41,66%;

Να είναι το μόνο λάθος άραγε ή λόγω των τόσων αριθμών να λησμονήσουμε ολόκληρο το άρθρο;

Καλή Πέμπτη
06/08 10:19  fostiras
Λυπάμαι που το γράφω αλλά τα στοιχεία της ΕΚΤΑ έχουν αρκετές ανακρίβειες και δεν καταδέχονται να τις διορθώσουν. Εδώ έβγαλαν λάθος συμπεράσματα σε ένδο ημερήσια βάση, βλέπε:

http://mased.capitalblogs.gr/showArticle.asp?id=19472&blid=117

και περιμένουμε ακρίβεια στα στοιχεία 10, 20 ή 100 ετών ;
06/08 18:16  kostoklani
ρε συ fostiras γιατί με έχεις κάνει ban στο blog σου?
Το σχόλιό σας

Σχετικά με το blog
Εταιρική Διακυβέρνηση, Γενικές Συνελεύσεις, σχολιασμός αποφάσεων διοικήσεων εισηγμένων και εποπτικών αρχών του Χ.Α., Άρθρα οικονομικού περιεχομένου.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις