Μετοχικός Ακτιβισμός
Άρθρα, ανακοινώσεις και παρεμβάσεις του ΣΕΔ
Λίγα λόγια για εμένα
Σύνδεσμος Επενδυτών & Διαδικτύου-ΣΕΔ (www.sed.gr) Μη κερδοσκοπικός οργανισμός, Ένωση Μετόχων και Επενδυτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
(διαβάστε περισσότερα)
Μουσικές Περιπλανήσεις από το forum του ΣΕΔ
·Έτος Σοπέν (Chopin): 200 χρόνια από τη γέννηση του Φρεντερίκ Σοπέν
·Νίκος Γούναρης:O τραγουδιστής με τη βελούδινη φωνή
·HAIR:Το musical των hippies
·Beach Boys:Ένα υπέροχο φωνητικό συγκρότημα
·ADAMO:Ο θρύλος της Γαλλικής μουσικής σκηνής
·Edith Piaf:Το σπουργιτάκι
·Παύλος Σιδηρόπουλος:Ο πρίγκιπας του ροκ
·Αφοί Κατσιμίχα:Οι Έλληνες "Simon & Garfungel"
·The Mamas and The Papas
·Μαρίκα Νίνου, Η "Ντίβα" του Ρεμπέτικου
·LUCIANO PAVAROTTI 1935-2007
·Rolling Stones, Οι "γερόλυκοι του Rock"
·Μάρκος Βαμβακάρης, Ο "πατριάρχης" του ρεμπέτικου
·John Lennon, Strawberry fields for ever
·Hard Rock, Deep Purple-Led Zeppelin
·ΜΠΕΤΟΒΕΝ, Ο πιο πονεμένος άνθρωπος ή μισάνθρωπος ;
·Γιώργος Μητσάκης, Όπου Γιώργος και μάλαμα.
·Rock and Roll, Halley-Richard-Berry
·Dave Brubeck, Ο Θρύλος της Τζαζ
·Βασίλης Τσιτσάνης, Η ιστορία του λαϊκού τραγουδιού
·James Brown, O "νονός της σόουλ"
·Μπαχ, Ιωάννης Σεβαστιανός Μπαχ (1685-1750)
·Στέλιος..., Η μια και μοναδική φωνή στον...κόσμο
·Simon & Garfunkel, Sounds of Silence
·Μαρία Κάλλας, H ντίβα που δόξασε την Ελλάδα
·Έλβις Πρίσλεϊ, Ο "βασιλιάς" του Rock
·Σαββόπουλος, Ας κρατήσουν οι χοροί
·The Wall, Pink Floyd
·Oscar Peterson, Ο πιανίστας της Τζαζ
·Μότσαρτ, Amandeus:Το φαινόμενο
·Απλά...Στράτος, Ένας και...μοναδικός
·BEATLES, Από την Ιστορία στον Θρύλο
Σύνδεσμοι


Ανάλυση από ΕΚΤΑ-ΠΗΓΑΣΟΣ
680 αναγνώστες
Παρασκευή, 19 Ιουνίου 2009
22:57

Ανάλυση από την ΕΚΤΑ:

Σύνδεση δολαρίου, πετρελαίου και μετοχών

Η στήλη έχει πολλές αποκλειστικές προβλέψεις, σε διεθνές επίπεδο, στο ενεργητικό της και μία από τις πιο πρόσφατες είχε να κάνει με την άνοδο του πετρελαίου από τα 35 δολάρια, με στόχο την ενίσχυση των αραβικών χωρών παραγωγών πετρελαίου, ώστε αυτές να από την πλευρά τους να χρηματοδοτούσαν το ράλι των μετοχών, αγοράζοντας, κυρίως μετοχές τραπεζών και ωθώντας του βασικούς δείκτες υψηλότερα.

Όλα αυτά είναι, πλέον, τετελεσμένα γεγονότα αλλά ο καταλύτης για να συμβούν ήταν η κορύφωση και μεγάλη πτώση του δολαρίου στις 20 Μαρτίου, η οποία έδωσε τα κατάλληλα καύσιμα για να μετατραπεί το ράλι από βραχυπρόθεσμη αντίδραση σε μεσομακροπρόθεσμη άνοδο.

Καθώς το δολάριο είναι συνδεδεμένο αρνητικά με το πετρέλαιο, η πτώση του θα βοηθούσε στην άνοδο του πετρελαίου. Και καθότι το πετρέλαιο είναι θετικά συνδεδεμένο με τις μετοχές, η άνοδος του θα βοηθούσε στην άνοδο των μετοχών. Πώς, όμως, επετεύχθη η τόσο σημαντική πτώση του δολαρίου;

Στην ανάλυση της 20 Μαρτίου είχαμε γράψει τα ακόλουθα από το 3FVIP.com: “Αν και δεν πρόκειται να το παραδεχτεί ποτέ η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, αυτό που στην ουσία πέτυχε να κάνει την Τετάρτη, ήταν να υποτιμήσει το δολάριο. Με μία πτώση της τάξης του 4,9% μέσα σε δύο ημέρες, η μόνη άλλη περίοδος που το αμερικανικά νόμισμα κατέγραψε μεγαλύτερες απώλειες ήταν το Φεβρουάριο του 1973 και το Σεπτέμβριο του 1985.

Η ανακοίνωση της FED ότι θα αγοράσει, εκ νέου ομόλογα, ύψους μεγαλύτερου του 1 τρις δολαρίων (γεγονός που συνεπάγεται ότι θα τυπώσει ακόμη περισσότερο χρήμα χωρίς αντίκρυσμα πληθωρίζοντας το δολάριο) προκάλεσε την κατακόρυφη πτώση του δολαρίου και την έμμεση υποτίμησή του. Είναι πολύ ενδιαφέρον ότι κανείς δε διαμαρτύρεται για αυτήν την κίνηση της FED και το αντίθετο, μάλιστα, αυτή προβλήθηκε ως σωτήρια για την οικονομία, το χρηματιστήριο και τελικά το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα.”

Το δολάριο κατέρρευσε πράγματι, ενισχύοντας το πετρέλαιο και τις μετοχές αλλά από την αρχή του Ιουνίου έχει αντιδράσει ανοδικά, όπως αναμενόταν, κοντά στη στήριξη από το χαμηλό του Δεκεμβρίου. Στο ίδιο διάστημα το πετρέλαιο έχει βάλει παύση στην ανοδική του κίνηση και προσπαθεί να κρατηθεί πάνω από τα 70 δολάρια, με την τιμή του το βράδυ της Παρασκευής να είναι στα 69,65 δολάριο. Οι μετοχές έχουν ακολουθήσει το πετρέλαιο κινούμενες παράλληλα με αυτό και βάζοντας, επίσης, παύση στην ανοδική τους κίνηση. Προς το παρόν, λοιπόν, οι διεθνείς συσχετισμοί που μας βοήθησαν να προβλέψουμε το ράλι των μετοχών και που ίσχυαν πριν από αυτό εξακολουθούν να ισχύουν και τώρα.

Η συμπλήρωση των πρώτων 20 ημερών του Ιουνίου, έχει φέρει τον S&P 500 με οριακή άνοδο της τάξης του 0,25%, τον Dow Jones στο +0,43% και τον οδηγό Nasdaq στο +2,89%. Στην Ευρώπη όλοι οι βασικοί δείκτες καταγράφουν μικρές απώλειες ενώ ο Nikkei καταγράφει άνοδο 2,77%. Οι αναδυόμενες αγορές καταγράφουν μέση άνοδο της τάξης του 4,54%, όσες περίπου καταγράφει και ο ΓΔ.


Ελληνική Κοινότητα Τεχνικής Ανάλυσης
www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Ανάλυση από την ΠΗΓΑΣΟΣ ΑΧΕΠΕΥ:

Θερμό καλοκαίρι. Για τους πωλητές.

Με απώλειες 6,98% έκλεισε την εβδομάδα ο Γενικός Δείκτης ο οποίος διαμορφώθηκε την
Παρασκευή στις 2.233,90 μονάδες μειώνοντας την συνολική απόδοση από την αρχή του
έτους στο 25,04%. Η επίδοση αυτή διέκοψε το ανοδικό σερί των τεσσάρων συνεχόμενων
εβδομάδων και είναι η χειρότερη επίδοση από την εβδομάδα που τελείωσε στις 20
Φεβρουαρίου όταν ο Γενικός Δείκτης σημείωσε απώλειες 7,34%. Παράλληλα οι μέσες
ημερήσιες συναλλαγές αυξήθηκαν κατά 15,68% και διαμορφώθηκαν στα 241,97 εκ. ευρώ
ενώ παρατηρήθηκαν εισροές 1,89 εκ. ευρώ αυξάνοντας τις συνολικές εισροές στα 80,7 εκ.
ευρώ από την αρχή του έτους.
Μετά από ένα χρηματιστηριακό ράλι 66% είναι εύκολο να υπάρξουν φαινόμενα σημαντικής
πίεσης στην πρώτη σοβαρή αφορμή που θα δοθεί από το εγχώριο περιβάλλον. Η συσχέτιση
με τις ξένες αγορές ήταν ο βασικός λόγος για τον οποίο ο Γενικός Δείκτης διατηρούσε μια
θετική εικόνα τις προηγούμενες τέσσερις εβδομάδες αγνοώντας χαμηλής ποιότητας α’
τρίμηνο, μειωμένη οικονομική δραστηριότητα, μηδενική εγχώρια ανάπτυξη αλλά και
γεγονότα που σχετίζονται με την γρίπη των χοίρων και τις επιπτώσεις της στον τουρισμό και
το εμπόριο, την έξαρση της εγκληματικότητας και το επισφαλές εκλογικό αποτέλεσμα για την
επίτευξη μιας κυβερνητικής αυτοδυναμίας στο μέλλον. Όλα τα παραπάνω αν και
διαμορφώνουν μια αρνητική ψυχολογία δεν στάθηκαν ικανά να προκαλέσουν ένα ισχυρό
πλήγμα στην τάση. Η αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής όμως έφερε στο φως πολλές από αυτές
τις αδυναμίες διαψεύδοντας πρωτίστως τα σενάρια συγκέντρωσης που είχαν τιμολογηθεί
γύρω από το όνομα της. Επιπλέον η άντληση 1,25 δις ευρώ και ακόμα το 1 δις ευρώ που
έχουν ήδη εξαγγείλει ότι θα αντλήσουν άλλες εταιρίες (Τ.Τ. Υγεία, Reds, κ.α.) δύσκολα θα
συγκεντρωθεί χωρίς την συνδρομή ρευστοποιήσεων από την αγορά, ειδικά τώρα που οι
μετοχές έχουν ακόμα παχιές αποδόσεις από το ξεκίνημα της ανόδου.
Από την άλλη πλευρά μπορεί να υποστηριχθεί ότι αυτή η αύξηση κεφαλαίου σε συνδυασμό
με την αύξηση κεφαλαίου του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου θωρακίζει το εγχώριο τραπεζικό
σύστημα. Η πιθανότητα κατάρρευσης κάποιας μεγάλης τράπεζας που είχε προεξοφληθεί το
φετινό Φεβρουάριο απομακρύνεται οριστικά αφού τα νέα κεφάλαια σε συνδυασμό με το
χαμηλότερο κόστος χρήματος για τις τράπεζες αποτελούν ένα δίχτυ ασφαλείας που μπορεί να
απορροφήσει τους κραδασμούς από μια νέα αύξηση των επισφαλειών, πίεση στα Βαλκάνια ή
πιστωτική κρίση με μεγαλύτερη διάρκεια. Παρά την επιμονή των διοικήσεων των άλλων
τραπεζών σε αναφορές για επάρκεια κεφαλαίων η εικόνα δεν είναι τόσο ξεκάθαρη και αυτό
είναι που δίνει μια ιδιαίτερη βαρύτητα στις δύο αυξήσεις κεφαλαίων: Για τους διορατικούς η
αυξημένη κινητικότητα σε διαφημιστική προβολή καταθετικών προϊόντων την τελευταία
εβδομάδα ίσως είναι ενδεικτική της ανάγκης κεφαλαίων που έχουν ακόμα οι τράπεζες καθώς
το λογιστικό εξάμηνο οδεύει προς την λήξη του και η κεφαλαιακή επάρκεια θα τεθεί και πάλι
στο μικροσκόπιο της επενδυτικής κοινότητας.
Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται πλέον σε καθαρά καθοδική φάση, διορθωτική της
ανόδου που ξεκίνησε το Μάρτιο του 2009. Ήδη οι κινητοί μέσοι των 30 και 200 ημερών
έχουν δώσει σήματα πώλησης με τις διασπάσεις τους να γίνονται με αυξημένες συναλλαγές
και με υποψία διανομών στην περιοχή 2.300 – 2.400. Τα εν δυνάμει σενάρια για το άμεσο
μέλλον αφορούν τρεις περιπτώσεις που σχετίζονται με τα πιθανά όρια στήριξης της αγοράς.
Το πρώτο επίπεδο στήριξης εντοπίζεται στις 2.060 μονάδες (38,2%), το δεύτερο στις 1.950
(50%) και το τρίτο στις 1.840 (61,8%). Πέραν αυτού του επιπέδου τα πράγματα
δυσκολεύουν για τους αγοραστές αφού η επιβάρυνση του διαγράμματος θα είναι μη
αναστρέψιμη και ο τελικός σχηματισμός θα παραπέμπει σε «W» με τα όρια των κάτω άκρων
να ακουμπούν κοντά στις 1.500 μονάδες. Αυτό είναι και το ακραίο σενάριο το οποίο έχει και
τις λιγότερες πιθανότητες επίτευξης. Ο λόγος για τον οποίο το αναφέρουμε πρώτο είναι για
να υπάρξει η κατάλληλη προετοιμασία αντιμετώπισης όλων των ενδεχομένων. Σε ένα πιο
μετριοπαθές σενάριο η αγορά θα βρει ισορροπία μεταξύ 1.840 – 1.950 μονάδων και πάντα σε
συνάρτηση με τους συναλλακτικούς όγκους θα δώσει το κατάλληλο σινιάλο εισόδου όταν
εξαντληθεί η προσφορά και οι τζίροι γυρίσουν στα 130 με 150 εκ. ευρώ. Στο αισιόδοξο
σενάριο αναμένουμε πλάγια κίνηση, περισσότερο συσσωρευτικούς σχηματισμούς και
σβήσιμο των διακυμάνσεων επί αρκετές ημέρες πέριξ των 2.000 μονάδων. Προσωρινές
εκτονώσεις όπως αυτή της Παρασκευής είναι εντός προγράμματος τις οποίες και θεωρούμε
πλέον ως ευκαιρίες ρευστοποιήσεων ή ασφάλισης του χαρτοφυλακίου.
Στην παρούσα φάση λοιπόν και όσο η αγορά βρίσκεται χρονικά εντός της επιρροής της
αύξησης κεφαλαίου της Εθνικής (~α’ 10ημερο Αυγούστου) η στρατηγική τοποθετήσεων θα
είναι προσανατολισμένη σε πολύ πιεσμένες τεχνικά περιπτώσεις και σε θεμελιώδη που

Εβδομαδιαία ανασκόπηση
Παρασκευή, 19 Ιουνίου 2009

ΠΗΓΑΣΟΣ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.
www.sed.gr/cgi-bin/ikonboard/ikonboard.cgi

Το σχόλιό σας

Σχετικά με το blog
Εταιρική Διακυβέρνηση, Γενικές Συνελεύσεις, σχολιασμός αποφάσεων διοικήσεων εισηγμένων και εποπτικών αρχών του Χ.Α., Άρθρα οικονομικού περιεχομένου.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις